Os accionistas de maior dimensão do Banco Espírito Santo, os chamados institucionais, venderam em força as acções daquele banco nos últimos momentos de vida da instituição financeira antes da resolução de 3 de Agosto.  

Os institucionais de maior dimensão venderam "com grande intensidade" disse Carlos Tavares aos deputados.

Já outros institucionais, "mais pequenos", estavam a comprar acções, a aproveitar a semana de quedas do BES – pensando que estariam a investir num banco que já não teria mais para onde cair depois de apresentar prejuízos de 3.577 milhões de euros.  

"Muitos institucionais mais pequenos [estavam] convencidos de que a informação no mercado era boa", disse Carlos Tavares, presidente da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.  

A CMVM iniciou uma investigação à possibilidade de investidores terem tido acesso a informação que mais ninguém tinha que os fez tomar decisões de investimento – nomeadamente registar ganhos ou evitar perdas. O próprio governador Carlos Costa terá avançado, num telefonema com Carlos Tavares, uma fuga de informação que estivesse a determinar as movimentações. Na sexta-feira, 1 de Agosto, os títulos do BES afundaram 40% para o mínimo histórico de 12 cêntimos.