O Montepio desfez-se de 581 milhões de euros em crédito em incumprimento. Para isso, foi constituído um veículo que adquiriu aqueles contratos e que os agregou em diferentes parcelas. O veículo emitiu títulos de dívida, que foram adquiridos por investidores institucionais. 

"A Caixa Económica Montepio Geral informa que procedeu à colocação, em condições competitivas, de uma carteira de créditos em incumprimento no valor total de 580.574.172 euros", assinala um comunicado publicado pela instituição financeira no site da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

O presidente executivo, José Félix Morgado (na foto), tinha, em Outubro, revelado ao Negócios a intenção de proceder à venda de 750 milhões de euros em crédito malparado.

Segundo uma outra nota à comunicação social, o Montepio explica que a transacção, designada de "Evora Finance NPL" foi a primeira operação de titularização de crédito malparado na Península Ibérica "e a primeira ‘pós-crise’ na Europa do Sul, sem qualquer recurso a suporte e/ou garantias do Estado". Em Itália, foram realizadas operações deste género, mas beneficiando da garantia estatal. Ou seja, a garantia dos títulos emitidos serão, à partida, os créditos transferidos.

Foi o JPMorgan que estruturou a operação e que colocou os títulos de dívida emitidos. Na prática, há a transmissão dos créditos em incumprimento para o veículo constituído, a sua agregação em carteiras, e depois a emissão de obrigações. Transforma-se activos com pouco espaço para alienar (os créditos em dificuldade) por títulos líquidos (as obrigações). Estas obrigações foram alvo de notações de risco pela Moody’s e pela DBRS, sendo que a tranche sénior (a que tem prioridade na recuperação) teve uma classificação de risco de investimento.

"A desagregação do risco da carteira em diferentes categorias permitiu, ainda, atrair um conjunto mais heterogéneo de investidores", considera a entidade presidida por Félix Morgado, que acrescenta que houve mais de 50 interessados na aquisição dos títulos.

Para a caixa económica, que pertence aos mutualistas do Montepio, esta operação passa pela redução do peso do malparado, uma das suas exigências inscritas no plano estratégico 2016-2018, em que está obrigada a reduzir activos não estratégicos. Além disso, esta operação corresponde a uma ida ao mercado, depois de ter também colocado 750 milhões de euros em obrigações hipotecárias.