Os juros da dívida pública portuguesa estão em queda acentuada esta quinta-feira, em todas as maturidades, num movimento mais pronunciado que a dívida europeia, pelo que o "spread" está também a estreitar-se.

A "yield" das obrigações do Tesouro a 10 anos recua 9 pontos base para 2,38%, o valor mais baixo desde 28 de Outubro, altura em que o actual Governo de Passos Coelho ainda não tinha tomado posse e não era ainda certo o apoio do PCP e Bloco de Esquerda a um Governo de António Costa.

Esta é já a quinta sessão consecutiva de descida dos juros da dívida portuguesa, com a "yield" dos títulos a 10 anos a recuar 53 pontos base face ao máximo de Julho fixado a 9 de Novembro (2,91%).

A dívida portuguesa tem acompanhado o alívio das "yields" que se tem sentido em toda a Europa, devido à crescente expectativa de mais medidas de estímulo por parte do Banco Central Europeu. Contudo, a queda nos títulos portugueses tem sido mais acentuada, pelo que o "spread" também tem estado a recuperar.

O diferencial das obrigações do Tesouro a 10 anos face às bunds alemãs com a mesma maturidade está esta quinta-feira a descer 5 pontos base para 189 pontos base. É já a terceira sessão que o prémio de risco da dívida portuguesa se situa abaixo dos 200 pontos base, depois de a 13 de Novembro ter chegado aos 220 pontos base.

Numa altura em que faltam apenas duas semanas para a próxima reunião de política monetária do BCE - será a 3 de Dezembro -, a incerteza reside sobre as medidas a implementar. Em cima da mesa está a possibilidade de a instituição liderada por Mario Draghi alargar a duração ou o montante das compras de activos, mas também cortar a taxa de depósitos, actualmente em -0,20%.

Quanto à actualidade política interna, espera-se uma decisão de Cavaco Silva sobre a nomeação do próximo Governo. O Presidente da República continua esta semana com as audições a várias personalidades, sendo que esta sexta-feira recebe os partidos com assento parlamentar.

Numa nota enviada a clientes onde recomenda o investimento na dívida portuguesa a cinco anos, o HSBC sugere que prefere um cenário de governo à esquerda liderado por António Costa face a um governo de gestão, pois este último cenário iria prolongar a incerteza política em Portugal.   

"A indigitação de António Costa pode induzir alguma volatilidade de curto prazo, mas também irá remover uma fonte de incerteza", refere a nota do HSBC, citada pela Bloomberg.

O "spread" da dívida portuguesa está há três dias abaixo dos 200 pontos base