Opinião
Para onde foi todo o dinheiro?
A razão pela qual a QE praticamente não surtiu efeito sobre o nível geral dos preços pode prender-se com o facto de grande parte do novo dinheiro estar a alimentar a especulação sobre os ativos, criando assim bolhas financeiras, ao passo que os preços e a produção, como um todo, permaneceram estáveis.
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Numa altura em que muito se fala sobre quando e como terminar ou reverter os programas de flexibilização quantitativa (quantitative easing – QE), há uma questão que quase nunca é debatida: porque é que as quantidades massivas de compras de obrigações na Europa e nos EUA desde 2009 tiveram tão pouco efeito sobre o nível geral dos preços?