Notícia
Haitong: Custos do Bank Millennium com conversão de créditos podem atingir os 800 milhões
O Haitong acredita que o banco polaco do BCP terá de suportar custos de 3,7 mil milhões de zlotys (860 milhões de euros) na sequência do processo de conversão de créditos imobiliários indexados ao franco suíço.
Numa nota de "research" divulgada esta segunda-feira, 9 de Novembro, o Haitong Bank estima que o custo esperado da conversão dos créditos indexados ao franco suíço para a divisa polaca (zlotys) deverá ser de 28,6 mil milhões de zlotys (cerca de 6,7 mil milhões de euros) para o conjunto das instituições financeiras que operam na Polónia. Já o Bank Millennium, detido em 50,1% pelo BCP, deverá suportar 19% do custo total, segundo a casa de investimento. No total, o Bank Millennium deverá suportar 3,7 mil milhões de zlotys, ou seja, cerca de 860 milhões de euros.
O banco central polaco estimou, ainda no Verão, que a conversão de créditos poderia custar 21 mil milhões de zlotys (cinco mil milhões de euros) à banca polaca. Isto tendo em consideração que a factura final era divida entre a banca, que assumiria 90% do total, e as famílias, que pagariam 10%. Neste cenário, a medida poderia ter um impacto de mais de 600 milhões no Bank Millennium e de 300 milhões de euros no BCP.
Segundo antevê o Haitong, os bancos polacos deverão optar por assumir os custos de uma só vez, o que significa que irão assumir esses custos extraordinários do processo de conversão no exercício de 2016. A unidade de investimento do banco chinês decidiu atribuir uma recomendação sobre os títulos do Bank Millennium de "trading sell", isto tendo em conta que os analistas do banco chinês antecipam um movimento de perda das acções do banco polaco no curto-prazo (3 meses), podendo esse valor afastar-se do preço-alvo definido pelo Haitong no período.
No entanto, a unidade de investimento do Haitong atribui um preço-alvo de 6,4 zlotys (1,5 euros) às acções do Bank Millennium, o que representa um potencial de valorização de 11,50% face aos 5,74 zlotys (1,34 euros) a que seguem a negociar os títulos do banco polaco na sessão desta segunda-feira, 9 de Novembro, na bolsa de Varsóvia. Já as acções do banco liderado por Nuno Amado estão a recuar quase 4% para os 0,051 euros.
O Haitong elaborou uma nota de análise para apoiar a análise ao projecto de lei apresentado pelo presidente polaco, Andrzej Duda, na passada sexta-feira. Esse projecto de lei assenta numa proposta segundo a qual os bancos deverão assumir 70% dos custos relacionados com a conversão dos créditos denominados em francos suíços, ficando o resto a cargo dos clientes.
Mas estabelece que a conversão dos créditos imobiliários indexados ao franco suíço para zlotys deve aplicar-se somente aos casos em que banco e cliente estiverem de acordo. Como refere o Haitong Bank, se não houver acordo, o cliente pode tentar cancelar a hipoteca transferindo para o banco a garantia hipotecária. Já o banco pode recusar esse cancelamento mediante a verificação de algumas circunstâncias, entre as quais o cliente em causa dispor de rendimentos suficientes para assegurar o pagamento das obrigações.
Já os restantes clientes cujos créditos imobiliários não tenham sido convertidos ou cancelados vão beneficiar de prestações mais baixas, com o custo resultante de 70% da diferença entre o valor actual das prestações e o hipotético valor dessa prestação a ser transferido para a instituição financeira.
Depois de o partido de que o presidente Duda é membro, o Lei e Justiça (PiS) ter vencido com maioria absoluta as eleições de Outubro, a proposta deverá ser aprovada e entrar em vigor logo no primeiro dia do próximo ano.
Ainda assim a unidade de investimento do banco chinês sublinha a existência de várias ambiguidades no referido projecto de lei que foi apresentado na última sexta-feira, nomeadamente no que concerne ao impacto dos custos de conversão nas situações de capital dos bancos e na carga fiscal sobre os mesmos.
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
O banco central polaco estimou, ainda no Verão, que a conversão de créditos poderia custar 21 mil milhões de zlotys (cinco mil milhões de euros) à banca polaca. Isto tendo em consideração que a factura final era divida entre a banca, que assumiria 90% do total, e as famílias, que pagariam 10%. Neste cenário, a medida poderia ter um impacto de mais de 600 milhões no Bank Millennium e de 300 milhões de euros no BCP.
No entanto, a unidade de investimento do Haitong atribui um preço-alvo de 6,4 zlotys (1,5 euros) às acções do Bank Millennium, o que representa um potencial de valorização de 11,50% face aos 5,74 zlotys (1,34 euros) a que seguem a negociar os títulos do banco polaco na sessão desta segunda-feira, 9 de Novembro, na bolsa de Varsóvia. Já as acções do banco liderado por Nuno Amado estão a recuar quase 4% para os 0,051 euros.
O Haitong elaborou uma nota de análise para apoiar a análise ao projecto de lei apresentado pelo presidente polaco, Andrzej Duda, na passada sexta-feira. Esse projecto de lei assenta numa proposta segundo a qual os bancos deverão assumir 70% dos custos relacionados com a conversão dos créditos denominados em francos suíços, ficando o resto a cargo dos clientes.
Mas estabelece que a conversão dos créditos imobiliários indexados ao franco suíço para zlotys deve aplicar-se somente aos casos em que banco e cliente estiverem de acordo. Como refere o Haitong Bank, se não houver acordo, o cliente pode tentar cancelar a hipoteca transferindo para o banco a garantia hipotecária. Já o banco pode recusar esse cancelamento mediante a verificação de algumas circunstâncias, entre as quais o cliente em causa dispor de rendimentos suficientes para assegurar o pagamento das obrigações.
Já os restantes clientes cujos créditos imobiliários não tenham sido convertidos ou cancelados vão beneficiar de prestações mais baixas, com o custo resultante de 70% da diferença entre o valor actual das prestações e o hipotético valor dessa prestação a ser transferido para a instituição financeira.
Depois de o partido de que o presidente Duda é membro, o Lei e Justiça (PiS) ter vencido com maioria absoluta as eleições de Outubro, a proposta deverá ser aprovada e entrar em vigor logo no primeiro dia do próximo ano.
Ainda assim a unidade de investimento do banco chinês sublinha a existência de várias ambiguidades no referido projecto de lei que foi apresentado na última sexta-feira, nomeadamente no que concerne ao impacto dos custos de conversão nas situações de capital dos bancos e na carga fiscal sobre os mesmos.
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
