O CaixaBI considera que o Banco Comercial Português, que apresentou um lucro de 264,5 milhões de euros nos primeiros nove meses do ano, mostra "tendências positivas" e acredita que tal possa continuar a ocorrer.

"Os resultados do BCP no terceiro trimestre de 2015 evidenciam uma tendência positiva no que se refere às principais linhas da conta de resultados do banco, nomeadamente ao nível da evolução da margem financeira, da redução dos custos operacionais e da diminuição do montante de imparidades para crédito", assinala o analista André Rodrigues, do CaixaBI, na nota emitida esta terça-feira, 3 de Novembro.

A margem financeira (diferença entre juros cobrados em créditos e juros pagos em depósitos) melhorou 20,8% para 962,5 milhões de euros entre Janeiro e Setembro, um avanço que o Haitong Bank também considerou "forte". A casa de investimento portuguesa que pertence ao grupo chinês sublinha que os resultados operacionais ficaram acima do esperado, apesar de tal não ter acontecido no que diz respeito ao lucro. 

Nos primeiros nove meses de 2015, os custos operacionais, na sequência de redução de balcões e de pessoal, baixaram 3,8% para 825,4 milhões de euros, "o que mostra o compromisso da gestão com a melhoria da política de custos", segundo o Haitong Bank. As imparidades (dinheiro colocado de lado para eventuais perdas com créditos) recuaram 28,2% para 628 milhões de euros.

"É nosso entendimento que este conjunto de tendências (consistente com a nossa nota de preview de resultados) deverá continuar a manifestar-se nos próximos trimestres permitindo ao banco aumentar a sua rentabilidade recorrente, a qual permanece reduzida", considera André Rodrigues. O CaixaBI elogia ainda a diminuição do número de novas entradas de clientes em malparado, ou seja, créditos que não estão a ser pagos.

Contudo, o CaixaBI relembra que há dúvidas: "a actual incerteza relacionada com possíveis alterações legislativas que venham a ter impacto no sector bancário na Polónia continua a ser um dos temas mais relevantes no BCP". Na conferência de imprensa de ontem, Nuno Amado afirmou que o Millennium Bank, controlado pelo banco português, será capaz de absorver os impactos negativos da possibilidade de vir a ser colocado um novo imposto sobre o sector financeiro e também da conversão de empréstimos concedidos em francos suíços em zlotys, a moeda polaca.

O CaixaBI tem um "target" de 14 cêntimos para o BCP, com uma recomendação de "comprar", igual à do Haitong, ainda que esta tenha um preço-alvo mais baixo, nos 10 cêntimos. Apesar do arranque positivo, as acções do banco presidido por Amado estão a recuar 2,19% para negociarem nos 5,4 cêntimos. O PSI-20 ganha 0,24%.

Nota: A notícia não dispensa a consulta das notas de "research" emitidas pelas casas de investimento, que poderão ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.