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REN destina à área internacional 900 milhões de euros

A REN, que está a realizar esta sexta-feira, 15 de Maio, o Dia do Investidor, projecta um investimento de 900 milhões de euros a nível internacional, até 2018. E uma subida anualizada de lucros de 10% entre 2015 e 2018.

O Haitong avalia as acções da REN em 3,20 euros, o que implica um potencial de valorização 20%. A recomendação é de comprar.

A empresa que gere a rede energética em Portugal continua a transaccionar em bolsa a desconto face às suas congéneres, refere o Haitong, que destaca a avaliação “atractiva” da REN, que paga um “dividendo seguro”.

O banco de investimento assinala que o desconto da REN face às congéneres alargou-se em 2014 e permanece perto de máximos históricos ao nível do rácio EV/EBITDA. O Haitong  destaca que está prestes a chegar à maturidade uma obrigação com custos elevados, pelo que a descida dos custos financeiros deverá contribuir para um crescimento acima de 10% nos lucros em 2017. “Actualmente, o maior risco que vemos na REN é o alargamento da taxa extraordinária sobre os activos energéticos”, refere o “research”.
Miguel Baltazar
15 de Maio de 2015 às 10:18
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A empresa liderada por Rodrigo Costa, que apresenta esta sexta-feira a sua estratégia, inscreveu uma projecção de investimentos de 900 milhões de euros até 2018 em operações internacionais.

No capítulo dos investimentos em Portugal, a REN acrescenta que entre 2015 e 2018 a média anual de capex (investimento ou despesas de capital) será de 175 a 200 milhões de euros, o que compara com a média de 300 milhões entre 2007 e 2014. O que significa que em quatro anos a projecção de investimento doméstico é de 700 a 800 milhões de euros, sendo de 200 a 250 milhões investimento no sector do gás e 500 a 550 milhões na electricidade.

A REN é a empresa que detém as redes de energia, quer de electricidade, quer de gás natural.

De acordo com a apresentação, "o investimento tomará sempre em atenção a sustentabilidade financeira da empresa e o cumprimento das obrigações da concessão".

Ao nível dos resultados líquidos a REN prevê que em 2018 os lucros possam atingir os 120-130 milhões de euros, face ao valor estimado de 90-100 milhões de euros para este ano, o que significa um aumento anualizado de cerca de 10%. A empresa explica a estimativa de subida com a diminuição dos custos financeiros e com o progressivo fim da contribuição extraordinária para o sector da energia. A REN estima, por isso, manter o nível de dividendos nos 0,171 euros até 2018.

Já o EBITDA deverá entre 2015 e 2018 sofrer uma queda de 480-490 milhões para 450-460 milhões de euros. O que a REN explica pela remuneração da base de activos e das receitas. A dívida líquida em volume deverá ficar estabilizada.

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