A queda dos mercados accionistas, a subida das taxas de juro nos EUA e as perspectivas pouco animadoras quanto à evolução da economia mundial levam os analistas da Morgan Stanley a recomendar aos investidores a adopção de uma defesa – acções à prova de bala.

Estas acções têm como principais características o facto de, nos últimos cinco anos, não terem sofrido quebras nos lucros e não terem sido sujeitas a revisões em baixa superiores a 5% nas estimativas de ganhos, condições que os analistas consideram vantajosas, tendo em conta o panorama dos mercados accionistas.

O PSI-20 perdeu 2,3% em Abril, praticamente anulando os ganhos do ano e, no resto da Europa, o cenário também tem sido de quedas. Por isso, os analistas referem que serão poucas as empresas com motivos para sorrir dentro de alguns meses.

«O crescimento de lucros vai ser um bem raro no final deste ano e o mercado estará disposto a pagar bem por isso», escrevem Ben Funnell e Teun Draaisma num relatório da casa de investimento. Os analistas reviram em baixa a estimativa de crescimento médio dos lucros por acção (EPS) na Europa este ano, dos 9% para os 5%, considerando que os títulos de sectores cíclicos deverão ser os mais penalizados, ao passo que os bancos e as seguradoras deverão conseguir os melhores resultados.

Brisa perto dos eleitos

Na lista das 19 empresas consideradas «à prova de bala» não figura nenhuma cotada portuguesa, sendo a Brisa a empresa que mais se aproxima dos eleitos, ao cumprir a primeira das duas condições necessárias para se tornar uma «bullet-proof stock».

Para os analistas, as escolhas mais acertadas de entre o lote das acções mais defensivas recaem sobre a farmacêutica Sanofi-Aventis e a inglesa Diageo.