Dívida há muita. E quando se investe é preciso ter em conta se se trata de títulos seniores ou de dívida subordinada. No caso da resolução do Banif, é a diferença entre não perder nada ou enfrentar o risco de perder tudo. Os clientes que compraram dívida subordinada aos balcões do banco passam, com esta medida, a ter títulos que dependem do que se conseguir recuperar do banco de transição.

O Banif, liderado por Jorge Tomé,  foi alvo de um processo de resolução e separado em três instituições. Uma parte foi comprada pelo Santander Totta, outra é um veículo de gestão de activos que pertence ao Estado e ao Fundo de Resolução. E há ainda o próprio Banif, que é um banco de transição, no qual "permanecerá um conjunto muito restrito de activos, que será alvo de futura liquidação, bem como as posições accionistas, dos créditos subordinados e de partes relacionadas", segundo anunciou António Costa. É aqui que estão os activos que servirão para ressarcir os detentores de obrigações subordinadas e accionistas.

Enquanto os obrigacionistas sénior beneficiam da mesma tranquilidade dos depositantes, quem comprou títulos de dívida subordinada corre o risco de perder tudo. São 268 milhões de euros de obrigações subordinadas que, com a resolução, passam a ter do outro lado não o Banif como o conhecemos mas o banco de transição anunciado por António Costa.

Uma parte dessas obrigações subordinada foram emitidas há menos de um ano. O Banif colocou em Janeiro deste ano, 80 milhões de euros em dívida subordinada através da sua rede de balcões. Estes títulos, com um valor de 10.000 euros, cada, tinham uma maturidade de 10 anos e uma taxa anual bruta de 4,5%. Valem zero.

Os detentores desses títulos terão de esperar pela liquidação do banco de transição e é com o dinheiro que se conseguir daí que poderão ser ressarcidos. Têm prioridade em relação aos accionistas, ou seja, se houver dinheiro, serão os primeiros a receber. Os segundos e últimos serão os accionistas. A probabilidade de restar algum dinheiro com a liquidação dessa entidade a que ficou reduzido o Banif é mínima.