"Os títulos do Tesouro [norte-americano] foram manipulados". A afirmação é forte e é proferida por Gregory Asciolla, um advogado da firma Labaton Sucharow, uma sociedade dedicada ao combate de fraudes no mercado e à recuperação de perdas de investidores. O advogado acrescenta que o processo de fraude no mercado de títulos de dívida pública "é mais amplo do que alegamos", cita o Financial Times.

A acusação não surge isolada. Investidores americanos têm dado início a vários processos judiciais, alegando que bancos e corretores têm defraudado o mercado de títulos de Tesouro e aumentado o custo de venda da dívida do Governo norte-americano.

No total, e até agora, já foram preenchidos 23 processos judiciais, mas já outros dois estão a ser completados. Nos processos, os investidores alegam que os especialistas do Tesouro americano que organizam os leilões de dívida do Governo dos Estados Unidos da América (EUA) conspiraram para manipular o preço dos títulos do Tesouro em seu benefício. Os casos distinguem-se em alguns pormenores, mas os advogados esperam que todos sejam combinados num só processo, esperando a atribuição de um advogado principal até ao final de Outubro.

Os títulos do Tesouro dos EUA são vendidos através de um leilão em que os bancos e os corretores, registados como "primary dealers" dos valores do Tesouro, apresentam licitações para o número de obrigações que querem comprar e estipulam o preço. Os investidores podem usar estes agentes para comprar ou leiloar directamente pos títulos.

Mais de metade dos processos foram interpostos através de fundos de pensões, recorrendo a análises de preços semelhantes às utilizadas nas acusações de manipulação através da LIBOR (London Interbank Offered Rate, uma taxa de referência de juros diária calculada com base nas taxas de juros de grandes empréstimos entre os bancos internacionais que operam no mercado de Londres) e dos mercados de câmbio. 

O caso da Cleveland Bakers and Teamsters Pension Fund compara o preço das licitações nos leilões face às cotações dos títulos de dívida já em circulação. Antes do leilão acontecer, os "primary dealers" podem comprar e vender estes títulos, sendo que empolam os preços a que o Tesouro norte-americano os emite, para depois recomprá-los mais tarde a valores inferiores. Uma prática que aumenta o custo de financiamento do Tesouro dos EUA.