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CaixaBI antecipa quebra de 35,6% nos lucros da Galp
Segundo o CaixaBI, o negócio de refinação e distribuição não conseguiu beneficiar do aumento das margens de refinação, tal como o negócio de gás não captou os "efeitos positivos" da subida dos preços.
Os analistas do CaixaBI antecipam que a Galp Energia tenha fechado o ano de 2016 com lucros de 471 milhões de euros, o que representa uma descida de 35,6% face aos 639 milhões de euros de 2015.
Considerando apenas os últimos três meses de 2016, o CaixaBI acredita que o resultado líquido da petrolífera portuguesa tenha descido 26,9%, em termos homólogos, para 109 milhões de euros, apesar da subida de 27,1% do EBITDA.
Na nota de análise, os analistas da unidade de investimento da Caixa Geral de Depósitos destacam que o crescimento das margens de refinação de referência para o sector deverá ser anulado pela performance mais fraca da distribuição.
E, apesar do crescimento das vendas de gás natural e dos preços mais elevados, o CaixaBI antecipa uma descida do EBITDA no conjunto do ano, não tendo a Galp conseguido "captar os efeitos positivos dos preços mais altos do gás", o que pressiona os lucros operacionais.
"Lembramos que, no último trimestre do ano, a empresa consolidou apenas um mês do negócio de gás natural regulado (após a conclusão da venda da participação de 22,5% da empresa para a Marubeni). Além disso, uma quantidade significativa dos volumes de gás estava relacionada a transacções com uma margem menor", lê-se na nota de análise.
A Galp Energia revela os seus resultados do último trimestre no próximo dia 21 de Fevereiro, depois de ter divulgado, no final do mês passado, os dados operacionais preliminares para o período.
Esta segunda-feira, as acções da petrolífera subiram 0,47% para 13,91 euros, acima do preço-alvo do CaixaBI para estes títulos, de 13,80 euros.
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
