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EDP Renováveis pode expandir âmbito do programa de rotação de activos

A empresa liderada por João Manso Neto está a rever o seu programa de rotação de activos, no âmbito da sua estratégia de autofinanciamento, através do qual já alienou participações minoritárias em activos de geração de energia.

O Haitong avalia as acções da EDP Renováveis em 8,00 euros, o que implica um potencial de valorização 35%. A recomendação é de comprar.

O banco de investimento assinala que a EDP Renováveis apresenta uma avaliação “muito atractiva”, estando a negociar em bolsa tendo em conta um cenário “muito pessimista”, com um crescimento nulo na capacidade instalada e um aumento de 50 pontos base no custo médio do capital. Trata-se de uma avaliação “injustificada, pois acreditamos que a acção deve começar a apresentar uma melhor prestação assim que as notícias nos Estados Unidos confirmarem que não era tão más como o esperado”.

O Haitong considera que o mercado reagiu de forma exageradamente negativa aos riscos regulatórios nos Estados Unidos devido à vitória de Donald Trump nas eleições. “Dado que a regulação nos Estados Unidos advém de três fontes (Presidente, Congresso e Estados) e pelo menos duas não mudaram, acreditamos que o risco regulatório é mais baixo do que está a ser apreendido pelo mercado”, acrescenta.
Miguel Baltazar/Negócios
Negócios 22 de Junho de 2015 às 19:11
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A EDP Renováveis, detida a 77,5% pela EDP, está a contemplar a possibilidade de expandir o âmbito do seu programa de rotação de activos, refere em comunicado enviado à CMVM.


A empresa – "que tem assegurado contratos de longo prazo para o crescimento esperado da capacidade instalada no período 2014-17" – sublinha que a sua estratégia de rotação de activos lhe tem permitido monetizar e cristalizar o valor do cash-flow futuro dos projectos em operação e reinvestir o cash-flow no desenvolvimento de projectos com valor acrescentado.


Por isso, dada a intenção de continuar "a desenvolver oportunidades de crescimento adicional, tanto nas actuais como em novas geografias", e com o objectivo de manter "os seus pilares estratégicos de auto-financiamento", está a ponderar expandir o âmbito do referido programa.


"Deste modo, a EDPR decidiu mandatar o Citigroup Global Markets Limited e a UBS Investment Bank para analisar alternativas eficientes de monetizar e rodar os seus activos, focando-se particularmente na possibilidade de estabelecer uma YieldCo composta por activos europeus de geração eólica a ser admitida à negociação no mercado regulamentado de valores mobiliários em Espanha", salienta o comunicado.


Uma YieldCo é um veículo admitido à negociação em mercado regulamentado que detém e gere uma carteira de activos em operação, com receitas tipicamente reguladas e/ou contratadas, com a finalidade de maximizar as distribuições de capital aos seus accionistas e de aumentar as mesmas através de aquisições de activos com valor acrescentado, explica a empresa no mesmo documento.


A EDP Renováveis encerrou a sessão de hoje a valorizar 3,17% para 6,502 euros.

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