As administrações protagonistas da OPA (oferta pública de aquisição) mais mediática de Portugal vão ter semanas de grandes afazeres. O conselho de administração da Sonaecom deve reunir-se hoje, para concluir a aprovação dos documentos que serão entregues na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Aí se saberá se altera já o preço que oferece por acção (9,5 euros), noticia hoje o "Diário de Notícias". As restantes condições - como as cláusulas de sucesso - deverão manter--se. Ou seja, a Sonaecom mantém a pretensão de comprar 50,01% da Portugal Telecom.

Também a Portugal Telecom está já a preparar a reunião da administração, que deverá acontecer na primeira semana de Janeiro, apurou o DN. Embora acontecendo antes do registo da CMVM, a administração da PT vai já preparar o terreno para formular nova resposta à OPA da Sonaecom. Henrique Granadeiro, presidente da PT, tinha anteriormente assumido que poderia fazer nova resposta, mas o DN sabe que a gestão está já a trabalhar sobre o assunto, devendo levar novas propostas para resposta ao conselho de administração do grupo.

Os cenários são vários e dependem da alteração ou não, nesta fase, da contrapartida. O valor da oferta pode alterar a proposta de remuneração da PT, que está actualmente nos 3,5 mil milhões de euros, a que acresce a cisão da PT Multimédia, o que induziria um aumento da remuneração para os accionistas de 1,5 mil milhões de euros.

As contas estão a ser feitas pela PT, que está empenhada em derrotar a oferta de 9,5 euros da Sonaecom. Aliás, Henrique Granadeiro já assumiu que, se Paulo Azevedo conseguir comprar a PT por este preço, se considera derrotado.

A Sonaecom pode rever em alta o preço até 10 dias antes do fim do prazo da oferta (que, segundo sabe o DN, decorrerá durante oito a 10 semanas), o que torna muito provável que a Sonaecom não gaste já, nesta fase, esse cartucho.

Paulo Azevedo tem até 2 de Janeiro para concluir a instrução do pedido de registo junto da CMVM, que depois terá oito dias para o aceitar (ou não). Esses oito dias podem ser interrompidos por pedidos de informação por parte da entidade supervisora. Ainda assim, a Sonaecom não deve esgotar todo o tempo de que dispõe.

Aliás, um calendário da Sonaecom, citado pela Visão, aponta a conclusão da instrução do processo para o dia 29, ou seja, amanhã, o que levaria a que a CMVM registasse a oferta até dia 5 de Janeiro.

Neste cenário, a resposta da PT aconteceria até 15 de Janeiro próximo. Espera-se que a OPA esteja concluída em Março, com a sessão especial de bolsa.