Notícia
Millennium IB baixa avaliações da Cofina, Impresa e Media Capital
O Millennium Investment Banking (IB) actualizou as estimativas para as empresas de "media" nacionais, reduzindo as avaliações para a Cofina, Impresa e, também, da Media Capital, sendo os novos "targets" para o final de 2009. Os cortes reflectem a revisão em baixa das taxas de crescimento da publicidade.
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O Millennium Investment Banking (IB) actualizou as estimativas para as empresas de “media” nacionais, reduzindo as avaliações para a Cofina, Impresa e, também, da Media Capital, sendo os novos “targets” para o final de 2009. Os cortes reflectem a revisão em baixa das taxas de crescimento da publicidade.
“Os efeitos negativos da crise de crédito sobre o crescimento económico a nível global estão a ser mais acentuados e prolongados do que seria inicialmente esperado, pelo que decidimos rever em baixa as estimativas de crescimento do mercado publicitário em Portugal”, refere o analista João Flores.
O crescimento de 2008 foi revisto de 2,6% para 2%, “para 2009 esperávamos um crescimento de 3,2% e agora esperamos uma queda de 1,1% e para 2010 o crescimento foi revisto em baixa de 3,8% para 2%”, salienta o analista na nota de investimento emitida hoje e que cobre as três empresas de “media” nacionais.
Nesta base, “actualizámos as nossas recomendações sobre o sector, tendo avançado os preços alvos para o final do ano de 2009”. Tanto a Impresa como a Cofina continuam com uma recomendação de “comprar” por parte do Millennium IB. O “target” da dona da SIC desceu para 1,65 euros, de 2,00 euros, e o da Cofina passou de 1,70 euros para 1,25 euros.
“O preço-alvo da Media Capital foi revisto em baixa de 4,50 euros para 4,30 euros, mas decidimos suspender a recomendação (tínhamos recomendação de venda), face à baixa dispersão bolsista (apenas 0,26%)”, salienta o banco de investimento. Os títulos da Media Capital, a dona da TVI, não negoceiam desde 3 de Setembro.
Na mesma nota em que reviu em baixa as estimativas de crescimento do mercado publicitário, o Millennium IB refere que o seu “cenário base mantém a convergência das audiências entre a SIC e a TVI em 2015, com o quinto canal [que deverá ser lançado no final do próximo ano, segundo o banco de investimento] a convergir apenas em 2020. Também mantemos o nosso cenário que o 5º canal será lançado no final de 2009”.
“Os efeitos negativos da crise de crédito sobre o crescimento económico a nível global estão a ser mais acentuados e prolongados do que seria inicialmente esperado, pelo que decidimos rever em baixa as estimativas de crescimento do mercado publicitário em Portugal”, refere o analista João Flores.
Nesta base, “actualizámos as nossas recomendações sobre o sector, tendo avançado os preços alvos para o final do ano de 2009”. Tanto a Impresa como a Cofina continuam com uma recomendação de “comprar” por parte do Millennium IB. O “target” da dona da SIC desceu para 1,65 euros, de 2,00 euros, e o da Cofina passou de 1,70 euros para 1,25 euros.
“O preço-alvo da Media Capital foi revisto em baixa de 4,50 euros para 4,30 euros, mas decidimos suspender a recomendação (tínhamos recomendação de venda), face à baixa dispersão bolsista (apenas 0,26%)”, salienta o banco de investimento. Os títulos da Media Capital, a dona da TVI, não negoceiam desde 3 de Setembro.
Na mesma nota em que reviu em baixa as estimativas de crescimento do mercado publicitário, o Millennium IB refere que o seu “cenário base mantém a convergência das audiências entre a SIC e a TVI em 2015, com o quinto canal [que deverá ser lançado no final do próximo ano, segundo o banco de investimento] a convergir apenas em 2020. Também mantemos o nosso cenário que o 5º canal será lançado no final de 2009”.
| As novas avaliações do Millennium IB para os "media" | |||||
| "Target" actual | "Target" anterior | Alteração | Cotação | Potencial | |
| Cofina | 1,25 | 1,70 | -26,47% | 0,66 | 89,39% |
| Impresa | 1,65 | 2,00 | -17,50% | 0,90 | 83,33% |
| Media Capital | 4,30 | 4,50 | -4,44% | 5,10 | -15,69% |
| Fonte: Millennium IB Nota: Cotação da Media Capital a 3 de Setembro | |||||
