A Moody’s desceu a classificação de crédito da Portugal Telecom de Baa3 para Ba1 e manteve a perspectiva “negativa” para o perfil de crédito da sua dívida.

Os analistas relembram que a Portugal Telecom já se encontra totalmente financiada até 2013.

O Caixa BI refere a posição de liquidez “confortável” e a “grande flexibilidade a nível da gestão de despesas de investimento”. Factores que o levam o analista Guido Varatojo dos Santos a concluir que “a sua actual política de dividendos não está em risco. ”

O BPI concorda que a notícia não tem um impacto “relevante” no curto prazo, mas mesmo assim diz que é “negativa” para a sua avaliação. No futuro, “isto vai ter impactos óbvios nos custos de financiamento e também aumenta a percepção de risco no mercado”, acrescentou.

Apesar de também relativizar a probabilidade de que esta notícia leve a Portugal Telecom a rever a sua política de dividendos, a equipa de analistas do BPI Equity Research diz que “depois dos cortes de dividendos da Telefónica e da Telekom Áustria o mercado vai especular se esta descida na desencadeia uma decisão igual pela Portugal Telecom”.

Uma hipótese que considera não ser “o cenário mais provável”, em primeiro lugar porque já está quase a terminar um importante ciclo de investimento nas operações internas e, também, porque a empresa tem uma posição de “forte liquidez”.

Os títulos da Portugal Telecom estão a subir 0,11% para 4,514 euros. O BPI tem um preço-alvo de 5,10 euros por acção, que lhes confere um potencial de valorização de 13,0% e justifica a recomendação de manter. O Caixa BI avalia as acções em 6,20 euros, com potencial implícito de 37,4% e recomendação de “comprar”

A notícia não dispensa a consulta da nota de “research” emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de “research” na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.