Na semana passada o Governo português matou o produto de poupança mais popular do país, os certificados de tesouro poupança mais (CTPM). Foi uma execução sumária, dado que a morte foi anunciada num dia e os aforradores só tiveram 24 horas para subscrever um produto de baixo risco a uma taxa interessante. Os substitutos têm um nome pomposo, mas rendem muito menos juros. A medida é uma excelente notícia para os bancos, uma vez que os depósitos tradicionais, com rendimento garantido, oferecem taxas bastante inferiores aos dos CTPM.

Parece ironia, mas o decreto da morte dos antigos certificados do tesouro foi anunciada poucos dias antes do dia mundial da poupança. O Estado devia ter um papel de incentivo da poupança das famílias e é importante que uma percentagem da dívida pública esteja em mãos nacionais. É um seguro contra as crises do mercado. Hoje a pequena poupança, sem apetência pelo risco, tem poucas alternativas interessantes. Não é por acaso que, sem incentivos, a poupança, que era uma preocupação das famílias até há duas décadas, seja agora uma coisa rara.

Por outro lado, com os juros tão baixos e a forte concorrência bancária que reduz ainda mais o preço do dinheiro com o corte nos spreads, que embora ainda longe dos valores pré-troika estão a sofrer cortes graduais nos últimos dois anos, as famílias usam cada vez mais o crédito para compra de casa, bens e serviços. O país que na ressaca do resgate se lamentava pelo excesso da dívida privada, voltou a ter uma espiral de crédito.

O recurso ao crédito por parte das famílias é perfeitamente racional, o dinheiro está barato e podem viver melhor e com acesso a mais bens graças ao empréstimo. O problema é que nos créditos à habitação, com prazos de amortização de 20, 30 ou 40 anos ninguém garante que o dinheiro continue barato para sempre. E por outro lado, já está provado que a valorização dos activos imobiliários não é uma lei da física. Que o digam os milhares de portugueses que tiveram de vender a habitação no período pós-troika com prejuízo face ao valor de compra.

Por vários factores conjunturais, desde a baixa dos juros, até à descoberta de Portugal por investidores externos e o 'boom' turístico que graças a plataformas online gerou um interessante negócio de renda de curta duração que valorizou as casas nas principais cidades e zonas turísticas, o mercado imobiliário tem subido muito acima da inflação. O perigo destas subidas, em tempos de dinheiro barato, é a geração de bolhas.

Saldo positivo: redução da dívida pública

A dívida pública baixou 1.200 milhões de euros em Setembro e voltou abaixo do patamar de 250 mil milhões. É uma boa notícia, porque o ciclo de subidas consecutivas do valor global da dívida foi interrompido. O valor do endividamento até poderá sofrer um alívio face ao valor do PIB, mas continuará a ser um factor condicionante do crescimento da economia portuguesa. E é importante ter em conta que o tempo do dinheiro fácil e barato não vai durar sempre.

Saldo negativo: Azeredo Lopes

Afinal o enredo das guerras de Solnado está vivo com versão actualizada. O desaparecimento do material de guerra de Tancos, depois recuperado na Chamusca, com a notícia que afinal até foi encontrado mais material do que o oficialmente furtado, é uma história inacreditável que coloca em xeque a instituição militar. É um assunto demasiado grave, num mundo onde as ameaças terroristas são reais, para neste país ser tratado como se fosse um quadro de revista do Parque Mayer.

Algo completamente diferente: O cientista que escreve um livro em emigrês

João Magueijo nasceu em Évora, vive em Londres, é um cientista reconhecido, lecciona Física Teórica no Imperial College. Gozou com os britânicos em 'Bifes mal passados' e agora lança um livro sobre uma comunidade que conhece bem, os portugueses de Toronto. Escrito com termos em emigrês, onde não falta o vernáculo. O título 'Olifaque' é emigrês puro que remete para o vernáculo, onde um palavrão não é um insulto, mas um sinal de pontuação. Por esta homenagem aos milhões de portugueses na diáspora, desprezados por uma certa elite, o livro já vale a pena.