Com os mercados emersos num turbilhão que parece não ter fim à vista, ganha força a antiga máxima de que “várias cabeças pensam melhor do que uma só”. Replicando a sabedoria popular ao mundo financeiro, o conceito resulta nos fundos de multigestão. Esta família de fundos tem como ideia subjacente a dispersão do capital de um fundo por vários outros fundos geridos por sociedades distintas. A menor dependência de um único gestor e de um só processo de investimento é a “chave” usada para baixar o risco do fundo, o que funciona quase sempre um aliado importante, sobretudo quando os mercados estão deprimidos. Talvez, por isso, se explica a maior popularidade destes produtos no mercado português.

Não só estes fundos oferecem um “portfólio” diversificado em estilos de investimento, como reúnem aqueles que consideram ser os melhores gestores face às características e objectivos do fundo. A identificação desses gestores com maior potencial para bater o mercado, cria condições para que os fundos de gestão múltipla obtenham rendimentos mais consistentes ao longo do tempo. Factores que explicam o recente aparecimento de novos fundos multigestão em Portugal, embora esta família de fundos ainda seja pouco representada no mercado nacional comparando com a realidade europeia.

Na última semana, foi a vez de a Skandia Global Funds, uma das maiores sociedades de multigestão na Europa, lançar no mercado português um fundo de acções europeias que reúne as escolhas de dez dos melhores gestores do mundo. O capital do “European Best Ideias” está repartido em partes iguais (10%) por dez gestores diferentes, que investem nas dez empresas que consideram oferecer o maior potencial de retorno. Investir com os melhores é, segundo os responsáveis da Skandia Global Funds, “uma boa solução de investimento no actual contexto de queda de mercado”. O director de Desenvolvimento de Negócio da gestora, Rob Williams, recorre ao passado para justificar a posição: “Entre Abril de 2005 e Abril de 2006, o índice MSCI Europe subiu 37%, enquanto a média dos dez melhores gestores foi de mais de 331%. Entre Janeiro de 2007 e Janeiro de 2008, o MSCI Europe avançou 0,4% e a média dos gestores foi de 94%. Na queda dos mercados, quando o MSCI Europe desceu 33% de Março de 2002 a Março de 2003, os dez melhores gestores tiveram uma valorização média de 86%.”

Em Portugal, multigestão é também sinónimo de Fidelity International. A única gestora com uma marca própria nesta área, a Fidelity Multimanager, há quase dois anos, com uma gama de fundos variada em termos de activos, sectores e regiões.

É também desta gestora que chegam os mais recentes dados sobre a crescente popularidade desta família de fundos. Um estudo da Fidelity realizado este ano em 12 países europeus revela que os distribuidores portugueses são os mais convictos na Europa no crescimento da procura por estes fundos por parte dos investidores. A perspectiva é defendida por 85% dos distribuidores nacionais, enquanto a média europeia é de 64%. Certo é que, em 2007, 86% dos distribuidores financeiros europeus estavam a recomendar aos seus clientes o investimento em fundos multigestão.

“Mesmo em mercados depressivos, existem boas histórias para conseguir fazer dinheiro. Basta ter os melhores gestores que consigam descobrir as histórias.” Rob Williams da Skandia Global Funds

Vantagens

Diversificação e menor dependência de um gestor, equipa e estilo de investimento; Exposição aos gestores com maior potencial para gerar retorno; Nível de risco mais baixo; Propensão para retornos mais consistentes.

Três soluções diferentes para diversificar

Apostar nos melhores do mundo
Skandia European Best Ideas

Fonte: Skandia Global Funds

Fundo lançado há uma semana, que reúne as 100 acções europeias preferidas por dez dos melhores gestores de fundos a nível mundial. Cada um gere 10% da carteira.

Recursos naturais sob várias ópticas
Fidelity MultiManager SICAV Natural Resources E Acc

Fonte: Fidelity investments e Morningstar

É o fundo multigestão mais rentável no mercado nacional. Com um investimento centrado no sector dos recursos naturais, este produto da Fidelity ganha 13,3% num ano.

A melhor opção com selo nacional
Multi Gestão Mercados Emergentes

Fonte: APFIPP

As economias emergentes constituem o universo de investimento deste fundo do Montepio Geral, que é o mais rentável entre as gestoras portuguesas.