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CaixaBI sobe preço-alvo da Sonae Capital e critica pagamento de dividendos
O banco de investimento diz que teria sido mais benéfico para os accionistas que a empresa cortasse a dívida, em vez de pagar dividendos.
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A CaixaBI elevou o preço-alvo das acções da Sonae Capital, para reflectir vários factores, como a venda da posição na Norscut, o pagamento de dividendos e a revisão de estimativas de resultados.
A avaliação das acções passou de 0,57 euros para 0,63 euros, embora a recomendação tenha descido de "comprar" para "acumular". O preço-alvo incorpora um "desconto" de 20% devido ao facto de a Sonae Capital ser uma "holding" e uma "small cap".
Numa nota de "resesarch" a que o Negócios teve acesso, o CaixaBI assinala que o encaixe com a venda da posição na Norscut deverá ascender a 70 milhões de euros, o que se situa 15 milhões de euros acima das estimativas iniciais do banco.
Quanto ao pagamento do dividendo de 6 cêntimos, o CaixaBI refere que constituiu uma "surpresa", pois os accionistas "tinham tirado maior partido se a empresa utilizasse o dinheiro para reduzir a dívida".
De acordo com o CaixaBI, a Sonae Capital está a utilizar o encaixe com a venda de activos "não core" para remunerar os accionistas, pelo que estima que no próximo ano a empresa pague um dividendo de 3 cêntimos por acção, que corresponde ao encaixe com a venda da posição na Norscut.
Na nota de "research" o CaixaBI destaca que a prestação operacional da Sonae Capital está muito dependente de factores externos, como a atribuição de vistos gold, concorrência fiscal entre vários países, preços da energia e a evolução da economia portuguesa, pelo que a acção está vulnerável a fortes oscilações em reacção a desenvolvimentos económicos.
As acções da Sonae Capital fecharam a sessão de terça-feira a cair 1,51% para 0,589 euros.
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
