Os direitos de subscrição do aumento capital da EDP estrearem-se hoje em alta na praça portuguesa, negociando bem acima do valor teórico de 10,6 cêntimos determinado pela cotação de fecho de ontem das ações.

Os direitos fecharam nos 11,1 cêntimos, sendo que ao longo da sessão transacionaram entre 10,6 e 12,5 cêntimos, uma cotação que é 17,9% superior ao preço teórico.

Estes títulos negociaram bem acima do valor das ações, mostrando um forte interesse dos investidores no aumento de capital com uma corrida aos direitos que permitem subscrever as novas ações do aumento de capital.

À cotação de fecho 11,1 cêntimos corresponde um valor teórico da ação de 4,605 euros, mas as ações fecharam a sessão bolsista nos 4,546 euros, o que representa uma diferença de 1,3%. Já ao valor de fecho da ação corresponde um valor teórico do direito de 10,6 cêntimos.

À cotação máxima dos direitos de 12,5 cêntimos corresponde um valor teórico da ação de 4,77 euros, 4,6% acima da cotação máxima da EDP na sessão de hoje (4,559 euros).

Esta situação de desequilíbrio entre a cotação dos direitos e das ações abre oportunidade para operações de arbitragem, que neste caso passa por vender o direito que está "caro" e comprar a ação que está "barata".

Tendo em conta a cotação de fecho de ontem das ações, foi apurado um preço teórico do direito de 10,61 cêntimos, que serviu de referência para o início da negociação esta quinta-feira.

O preço teórico do direito é calculado através da diferença entre a cotação da ação (4,548 euros) e o preço do aumento de capital (3,30 euros), multiplicado depois pelo fator de atribuição de direitos a cada ação (0,085035375).

À cotação da ação da EDP corresponde sempre um valor teórico do direito e à cotação do direito corresponde um valor teórico da ação.

Na calculadora do Negócios (disponível aqui e em baixo), pode ver o preço teórico do direito introduzindo a cotação da ação e o preço teórico da ação introduzindo o preço do direito. Sabe também quantas novas ações pode subscrever tendo em conta o número de direitos e o investimento que terá que realizar se quer participar no aumento de capital.

Mais de 3 mil milhões de direitos na bolsa até 3 de agosto

Foram esta quinta-feira admitidos à negociação os 3.656.537.715 direitos que foram atribuídos aos acionistas que tinham ações da EDP em carteira no fecho da sessão de 20 de julho.

Na sessão de hoje foram transacionados pouco mais de 26 milhões de direitos, o que não chega a representar 1% de todos os títulos admitidos à negociação.

São estes títulos que vão permitir a subscrição das 309.143.297 novas ações que a elétrica está a emitir no aumento de capital de 1,02 mil milhões de euros.

Por cada ação detida, os acionistas recebem um direito que, por sua vez, garante a subscrição de 0,085035375 novas ações, mediante o pagamento de 3,30 euros por cada uma. Dito de outra forma, são necessários 1.000 direitos para comprar 85 novas ações.

Os direitos de subscrição são transacionados em bolsa para que os acionistas que não pretendem ir ao aumento de capital os possam transacionar e assim compensar o ajuste que a cotação da ação sofreu quando se separou do direito. Serve também para que os investidores que não são acionistas possam participar no aumento de capital, tendo para isso que comprar direitos em bolsa.

O período de subscrição das ações arrancou hoje e termina a 6 de agosto. Os direitos vão negociar em bolsa até 3 de agosto.

(notícia atualizada com cotações de fecho)