O ano de 2012 já foi positivo em alguns mercados, sobretudo a partir do Verão, quando diminuíram os receios de um desmembramento da união monetária. Mas em 2013, índices como o espanhol IBEX sobem mais de 20%, com o maior optimismo a nível político e institucional a juntar-se à expectativa de uma recuperação económica na região.

Há sinais de que a Europa está a viver a aguardada "grande rotação" das obrigações para as acções. Enquanto os investidores parecem temer uma correcção no valor das obrigações, que subiu no pico da crise, deu-se na semana passada uma entrada recorde de dinheiro em fundos de acções. Segundo dados do Bank of America Merrill Lynch, entrou em fundos de acções europeias o equivalente a cinco mil milhões de dólares na semana passada.

Sensivelmente a partir dessa altura, os indicadores económicos avançados já apontavam para uma recuperação que levaria a Zona Euro a sair da recessão em que se encontrava há quase dois anos.