O Espírito Santo Research considera que os resultados apresentados ontem pelo Banco Comercial Português (BCP) foram "decepcionantes". Os lucros do BCP, referentes aos primeiros nove meses do ano, ficaram cerca de 6% abaixo das previsões do ES Research e 4% abaixo das previsões do mercado.

Nos primeiros nove meses do ano, o banco liderado por Filipe Pinhal registou um lucro de 403,7 milhões de euros, valor que fica 27,5% abaixo dos registado no período homólogo.

Os analistas do ES Research, Cristina Vieira da Fonseca e Carlos Cobo, consideram que este resultado é "decepcionante". No entanto, consideram que as acções podem continuar a beneficiar com as negociações entre o BCP e o BPI. O BCP recusou ontem a proposta de fusão realizada pelo BPI mas mostrou-se disponível para iniciar conversações com o banco liderado por Fernando Ulrich. O ES Research recomenda que os investidores estejam expostos ao BCP e vendedores no BPI.

O banco de investimento manteve a recomendação de "vender" e o preço-alvo de 3,2 euros para o BCP, e a recomendação de "neutral" e o "target" de 6,3 euros para o BPI.

Na análise dos resultados, o ES Research destacou, pela positiva, o desempenho das receitas, que ficaram em linha com as previsões. O resultado liquido do BCP foi penalizado por "custos de pessoal superiores ao previsto", refere o banco de investimento.

O ES Research destaca ainda que o rácio de capital caiu 5,2%, no terceiro trimestre do ano, e 5,4%, no segundo trimestre. "Esta queda deixa o rácio numa situação fraca antes de uma potencial fusão com o BPI, que tem um rácio de capital ainda mais baixo", referem os analistas. No entanto, o ES Research defende que esta situação podia ser resolvida se os dois banco vendessem as suas participações cruzadas.