A Telecel Vodafone deverá registar, segundo sete analistas contactados pelo Negocios.pt, lucros de 19,48 milhões de euros (3,91 milhões de contos) no primeiro trimestre fiscal, representando um queda de 24,78% face ao período homólogo.

As estimativas dos analistas contactados pelo Negocios.pt para os lucros da Telecel Vodafone [TLE] variaram entre os 17,5 milhões de euros (3,51 milhões de contos) e os 20,10 milhões de euros (4,03 milhões de contos), abaixo dos 25,9 milhões de euros (5,19 milhões de contos) obtidos no período homólogo.

O ARPU, ou receita média por utilizador, segundo a média das estimativas dos analistas, ascenderá aos 29,98 euros (6.010 escudos), enquanto no primeiro trimestre fiscal do exercício anterior tinha sido de 33,80 euros (6.776 escudos).

Contudo, os valores do ARPU não são totalmente comparáveis, uma vez, que em Outubro último deu-se uma alteração na propriedade do tráfego entre fixo e móvel, e por outro lado houve uma revisão em alta das tarifas entre as várias operadoras móveis, explicou um analista ao Negocios.pt.

As receitas da Telecel Vodafone no primeiro trimestre fiscal deverão crescer 19,64% para os 242,29 milhões de euros (48,58 milhões de contos), contra os 202,5 milhões de euros (40,60 milhões de contos) obtidos em igual período do exercício homólogo.

Menos novos clientes no trimestre

Jerry Dellis, analista da Bear & Stearns, adiantou ao Negocios.pt que a Telecel Vodafone deverá ter registado 80 mil novos subscritores no primeiro trimestre do ano fiscal, um número «bastante mais baixo do que é tradicional nos outros trimestres».

Esta evolução prende-se, de acordo com a mesma fonte, com o facto de «vermos agora uma maior taxa de penetração no mercado», o que contribui para que o número de novos subscritores seja progressivamente menor.

O mesmo analista sublinhou que «os custos de marketing e de subsidiação deverão ter sido mais baixos e é isso que está a contribuir para a expansão do “cash-flow” operacional (EBITDA), mas isso deve ser um efeito temporário».

«A administração (da Telecel Vodafone) já deu a entender que está mais preocupada com a rentabilidade da empresa do que com conseguir mais clientes», concluiu o analista da Bear & Stearns.

Um outro analista contactado pelo Negocios.pt, que preferiu não ser identificado, acredita que a Telecel Vodafone deverá ter conseguido 52 mil novos clientes no último trimestre.

Apesar deste número ser inferior aos trimestres anteriores, a mesma fonte sublinhou que «a Telecel deverá continuar a ser a segunda em termos de novos subscritores», atrás da TMN, do Grupo Portugal Telecom [PLTM].

«A razão da Optimus ter ultrapassado a Telecel durante alguns trimestres, em termos de novos clientes, prende-se com o facto de ter oferecido preços mais baixos», um efeito que entretanto já se atenuou, segundo a mesma fonte.

O referido analista referiu ainda que os resultados da Telecel Vodafone, caso sejam em linha com o esperado, «não serão nada de extraordinário», sublinhando ainda que «as margens mantiveram-se algo estagnadas no ano passado e ainda não sabemos como foram neste trimestre».

Às 11h44, a Telecel Vodafone cotava nos 8,58 euros (1.720 escudos), a ganhar 2,14%.

Os resultados da Telecel Vodafone deverá apresentar os resultados do primeiro trimestre na próxima segunda-feira, antes do mercado iniciar a negociar.

Segue o quadro com o resumo das estimativas dos analistas contactados pelo Negocios.pt.

Entidade	Lucros*	Receitas*	EBITDA*	ARPU**
Merrill Lynch	20,1	243	69	32
BPI	18,2	245	71,7	30
Bear & Stearns	17,5	239	69,1	28,9
BCP Investimento	22	240,9	66.8	29
JP Morgan	35***	243	68	-
****	20	238	67	-
UBS	19,1	247,1	68,9	-
Média	19,48	242,29	68,64	29,98

* Valores em milhões de euros   

** Valores em euros

*** Resultados antes de impostos

**** O analista preferiu não ser identificado

Por João Mata e Duarte Costa