Notícia
Haitong mantém aposta na capacidade dos CTT para gerar dividendos
Apesar dos resultados menos positivos dos CTT no terceiro trimestre, o Haitong confia no potencial de crescimento e na capacidade da empresa para gerar dividendos. O Haitong baixou o preço-alvo dos CTT para 10,70 euros.
Numa nota de "research" divulgada esta sexta-feira, 6 de Novembro, o Haitong Bank reiterou a recomendação sobre os títulos do CTT em "comprar", mas desceu o preço-alvo da cotada de 11 euros para 10,70 euros, o que ainda assim representa um potencial de valorização de 12,93% face ao valor de 9,475 euros a que seguem a negociar as acções dos CTT.
A análise do banco chinês surge depois de a empresa liderada por Francisco Lacerda ter reportado, na quarta-feira passada, uma queda de 3,8% dos lucros para 50,6 milhões de euros nos primeiros nove meses deste ano.
Mas apesar de os analistas do Haitong sublinharem que os resultados dos correios nacionais no terceiro trimestre foram "fracos", os analistas do Haitong não acreditam que estes possam significar uma alteração significativa da capacidade da cotada para gerar dividendos.
Como tal, o Haitong mantém-se confiante de que os números relativos ao EBITDA no quatro trimestre de 2015 vão melhorar comparativamente com aquilo que foi registado no terceiro trimestre. Esta melhoria deverá ser suportada essencialmente pelos benefícios decorrentes da integração do serviço postal e por custos Opex mais reduzidos.
No entanto, o Haitong decidiu assim baixar ligeiramente (3 milhões de euros) a estimativa para o EBITDA em 2015 de 150 para 147 milhões de euros.
A casa de investimento do Haitong realça ainda o facto de o CEO dos CTT se ter comprometido em assegurar uma variação de EBITDA positiva. O Haitong considera ainda que os CTT garantem uma perspectiva de dividendos de cerca de 5% por acção em 2015, e antecipam que o dividendo assegurado pela cotada deverá continuar a crescer nos anos vindouros.
Em jeito de conclusão, os analistas do banco chinês notam que a queda de 9% registada no preço dos títulos dos CTT entre Julho e Setembro é exagerada. Preferindo valorizar o forte "cash-flox" (fluxo de caixa) da empresa, o dividendo de 5% por acção em 2015 e ainda o potencial que o lançamento do Banco dos CTT irá garantir em 2016.
A análise do banco chinês surge depois de a empresa liderada por Francisco Lacerda ter reportado, na quarta-feira passada, uma queda de 3,8% dos lucros para 50,6 milhões de euros nos primeiros nove meses deste ano.
Como tal, o Haitong mantém-se confiante de que os números relativos ao EBITDA no quatro trimestre de 2015 vão melhorar comparativamente com aquilo que foi registado no terceiro trimestre. Esta melhoria deverá ser suportada essencialmente pelos benefícios decorrentes da integração do serviço postal e por custos Opex mais reduzidos.
No entanto, o Haitong decidiu assim baixar ligeiramente (3 milhões de euros) a estimativa para o EBITDA em 2015 de 150 para 147 milhões de euros.
A casa de investimento do Haitong realça ainda o facto de o CEO dos CTT se ter comprometido em assegurar uma variação de EBITDA positiva. O Haitong considera ainda que os CTT garantem uma perspectiva de dividendos de cerca de 5% por acção em 2015, e antecipam que o dividendo assegurado pela cotada deverá continuar a crescer nos anos vindouros.
Em jeito de conclusão, os analistas do banco chinês notam que a queda de 9% registada no preço dos títulos dos CTT entre Julho e Setembro é exagerada. Preferindo valorizar o forte "cash-flox" (fluxo de caixa) da empresa, o dividendo de 5% por acção em 2015 e ainda o potencial que o lançamento do Banco dos CTT irá garantir em 2016.
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
