A sociedade anónima desportiva (SAD) do FC Porto assinou uma adenda no contrato de parceria estratégica com a Ithaka para a exploração comercial do estádio do Dragão, que tinha sido celebrado pela anterior direção, presidida por Pinto da Costa. A renegociação permite que a SAD "azul-e-branca" possa encaixar no total 100 milhões de euros, mais 54% do que os 65 milhões anteriormente contratualizados, indicou esta quinta-feira a sociedade presidida por André Villas-Boas em comunicado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Segundo a SAD, a adenda mantém a aquisição pela Ithaka "de 30% dos direitos económicos da Porto Stadco ao FC Porto", mas "por um montante total que poderá atingir 100 milhões de euros (montante até 54% acima do acordado no ISHA [Contrato de Investimento e Parassocial / "Investment and Shareholders’ Agreement"] original assinado em abril)".

Entre as alterações incluídas na adenda constam o recebimento de 65 milhões de euros - tal como inicialmente previsto - mas com 50 milhões de euros na conclusão da operação, que a SAD portista estima que ocorra em outubro deste ano, em vez dos 40 milhões estipulados no acordo inicial, e os restantes 15 milhões de euros a serem pagos pela Ithaka em junho de 2026.

A estes valores poderão acrescer 35 milhões mediante determinadas condições. "Um montante adicional condicional que poderá atingir um máximo de 15 milhões de euros em julho de 2026, em função do atingimento de determinadas métricas de EBITDA da Bilhética no exercício de 2025/26; e um montante final condicional máximo de 20 milhões de euros em julho de 2027, de acordo com o atingimento de determinadas métricas de EBITDA da Porto Stadco no exercício de 2026/27".

A SAD dos "dragões" assinala que "atendendo a que os negócios que integram a Porto Stadco apresentaram no exercício de 2023/24 receitas totais estimadas de cerca de 32 milhões de euros e um resultado operacional (EBITDA) estimado de cerca de 23 milhões de euros, a valorização máxima de 100 milhões de euros, para 30% dos direitos económicos, representa um múltiplo EV / EBITDA2024 de cerca de 14,5X".

Além de um potencial reforço das contrapartidas financeiras, "o FC Porto garantiu uma opção de recompra da participação social agora cedida à Ithaka, a ser exercida no final do 10º ano e do 15º ano, podendo em qualquer desses momentos recuperar 100% dos direitos económicos da Porto Stadco".

"Nesta adenda, ficou também contemplada a possibilidade de o FC Porto poder emitir dívida com base nos 70% dos direitos económicos da Porto Stadco que continuará a deter. Neste sentido, o FC Porto irá também constituír uma nova empresa, que deterá como único ativo a totalidade da participação social do FC Porto na Porto Stadco, a qual irá procurar realizar uma emissão de obrigações junto de investidores institucionais".


"Após o decurso do prazo de 25 anos (ou em momento anterior caso decida exercer a opção de recompra acima mencionada), o FC Porto recuperará 100% dos direitos económicos do Estádio do Dragão", conclui a SAD.