O debate sobre o plano de estímulos do Banco Central Europeu está a centrar as atenções neste arranque de ano, com vários responsáveis a alertarem para os riscos de manter uma política monetária muito relaxada por muito tempo, de acordo com a Bloomberg.

A economia da Zona Euro está a crescer a um ritmo sólido, depois de três anos de taxas de juro negativas, e os chamados falcões como o presidente do banco central da Alemanha, Jens Weidmann, têm intensificado a pressão para que seja colocado um ponto final no programa de compra de activos, segundo avança a agência.

No ano passado, o Banco Central Europeu, no âmbito do seu programa de estímulos monetários, comprava até 60 mil milhões de euros de obrigações. Contudo, a autoridade monetária liderada por Mario Draghi determinou, ainda no ano passado, que o programa de estímulo ia ser revisto, passado a autoridade monetária a continuar a comprar mensalmente obrigações mas até um máximo de 30 mil milhões de euros a partir de 1 de Janeiro. Uma medida que vai prolongar-se, pelo menos, até Setembro de 2018.

Jens Weidmann não estará totalmente sozinho nesta luta. Mesmo Benoit Coeure, membro do comité executivo do BCE, e um dos principais defensores do "quantitative easing" para a região da moeda única, assume que há uma "possibilidade razoável" de o último alargamento do programa de compra de activos – ou seja até Setembro – seja, de facto, o último.

A questão em cima da mesa é, contudo, perceber o que é que Mario Draghi, e outros membros que partilham de uma visão mais calma, vão fazer.

O mercado vai tentar perceber um pouco melhor que o pensa o líder da autoridade monetária do euro quando, a 14 de Janeiro, forem publicadas as actas do encontro dos governadores do BCE em Dezembro.

Oliver Rakau, economista na Oxford Economics, em Frankfurt, citado pela Bloomberg, considera que "se continuarmos a ouvir apenas os falcões pode haver a percepção de que a disposição está a mudar na direcção deles, mais do que verdadeiramente estará".

"Os números mostram claramente uma recuperação mais sustentada agora, mas não esperaria uma mudança súbita da política do BCE", acrescentou o economista.