Euro, um jogo frenético

Grécia sim, Grécia não, Grécia talvez, Grécia sobe, Grécia desce, Grécia, Grécia, Grécia. A semana noticiosa foi dominada pela instabilidade política, social e financeira na zona euro.

Desde as eleições de 6 de Maio que a Grécia está em impasse político: à beira da ingovernabilidade. Se já está perdido com tudo o que se passou, pode ler o ritmo acelerado dos dias mais importantes desde então aqui, aqui e aqui. Esta semana, o fio noticioso prosseguiu aqui, num processo que foi concluído com Pikramenos empossado primeiro-ministro interino da Grécia.

Na segunda-feira, foram levantados 700 milhões de euros de depósitos gregos, o que fez recear pelo colapso dos bancos. No mesmo dia, uma sondagem voltou a dar Syriza como o mais votado - mas também que 80% dos gregos quer o euro. Depois, começaram os avisos de todos os lados: Krugman diz que Grécia pode sair do euro no próximo mês, a "Der Spiegel" diz que essa saída já não pode ser adiada e Angela Merkel afirmou que "Solidariedade só acaba quando a Grécia declarar que não vai respeitar o acordo" e o FMI admite a saída controlada.

De repente, a saída da Grécia do euro passou a ser uma questão de "quando?". (Veja aqui qual é o caminho de uma eventual para essa saída.) A verdade é que o país pode ter problemas em pagar salários e reformas já em Junho.

Os efeitos colaterais estão a ser imediatos. Os juros de Portugal e de Espanha subiram, sendo que
Portugal está na linha da frente do contágio grego.

No mesmo dia em que se soube que a Grécia já tem primeiro-ministro por um mês, o Banco Central Europeu confirmou que suspendeu financiamento a alguns bancos gregos.

As forças de pressão continuam. O Syriza, partido que lidera as intenções de voto para as próximas eleições, diz querer a Grécia dentro da Europa e dentro da Zona Euro, mas o seu líder ameaça não pagar dívida à Europa se financiamento à Grécia for cortado.

As reacções prosseguiram até ao final da semana. Nouriel Roubini é da opinião de que a Grécia deve abandonar o euro. Miguel Frasquilho avisa que "estamos à beira de uma catástrofe económica e financeira", numa conferência on de Luís Amado foi mais longe: "A Europa está no fio da navalha e já não tem muito tempo".

Enquanto isso, soube-se que seis países do euro persistem em recessão. E a Alemanha emite dívida ao custo mais baixo de sempre...

Banca, um sector em queda

Os efeitos colaterais da crise grega também acentuaram o movimento negativo da banca nacional. Na semana em que passou a ter em bolsa as acções do aumento de capital, o BES registou várias sessões de quedas acentuadas para mínimo histórico, penalizado também pelos resultados do primeiro trimestre, que falharam as previsões do mercado. A tendência de queda nos resultados da banca portuguesa não se regista apenas no BES, já que também CGD, BCP e BPI só tiveram lucros graças a extraordinários. O banco liderado por Ricardo Salgado não irá recorrer às ajudas do Estado, numa altura em que a portaria que regula a recapitalização do sector com dinheiros públicos, que define um desconto de 35% na compra das acções, está já publicada.

Na banca espanhola as más notícias também se avolumaram. Uma alegada corrida aos depósitos do Bankia fizeram as acções afundar e foram 16 os bancos do país a ver o seu rating cortado pela Moody's. A situação difícil do sector financeiro leva o primeiro-ministro a temer que mercados deixem de financiar Espanha e os analistas a estimar que o pais terá que avançar para um pedido de ajuda.



Na economia portuguesa, as noticias da semana podem ser encaradas positivas para os optimistas e negativas para os pessimistas. Se a recessão abrandou no primeiro trimestre, o desemprego atingiu um recorde no mesmo período.

A queda de apenas 0,1% no PIB no primeiro trimestre surpreendeu os economistas, que já estimam uma quebra na produção abaixo de 3% este ano.

No lote das notícias positivas, a a Fitch concluiu a que o ajustamento de Portugal está a ter início "promissor" e que Portugal é o único país sob assistência onde depósitos aumentaram.

Em Portugal, Esta foi também a semana em que o Governo atacou as rendas excessivas na energia, que originou ameaças por parte da Endesa, e uma reacção amigável da EDP.

Na Europa, a semana fica marcada pelo esperado encontro entre Merkel e Hollande, que não teve beijos, mas foi imune a um raio.