Opinião
O primeiro objetivo dos bancos centrais deve ser a estabilidade financeira
Dizer que a estabilidade financeira é o objetivo principal dos bancos centrais não é dizer que tem de se recorrer às taxas diretoras (ou à dimensão e composição do balanço dos bancos centrais) para resistir aos ventos contrários provenientes do mundo financeiro.
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A maioria dos bancos centrais de hoje em dia tem por objetivo principal a estabilidade macroeconómica – isto é, a estabilidade dos preços, nalguns casos associada ao pleno emprego. Mas parece que o Banco do Japão e o Banco Central Europeu (BCE) estão a ficar sem ferramentas para prosseguirem eficazmente este objetivo. E é possível que em breve o Banco de Inglaterra e a Reserva Federal (Fed) dos EUA se encontrem em situação idê
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