As fortes quedas nas últimas semanas levaram a rendibilidade anual das obrigações soberanas para terreno negativo esta quarta-feira, o que acontece pela primeira vez em 2015.

Depois de um arranque de ano fulgurante, com as "yields" de muitas linhas de negociação abaixo de zero, os investidores têm fugido das obrigações soberanas europeias nas últimas semanas.

O índice da Bloomberg para medir a evolução das obrigações soberanas europeias está esta quarta-feira a acumular uma queda de 0,1%, quando em Abril a subida anual era de 4,6%. A cotação das obrigações varia em sentido inverso aos das "yields", pelo que a uma descida dos juros corresponde uma valorização do título.

A queda acentuada da dívida soberana na Europa está sobretudo relacionada com o abrandamento dos receios de a Zona Euro entrar em deflação. O Eurostat revelou na terça-feira que o índice de preços no consumidor aumentou 0,3% em Abril, na primeira subida em seis meses.

Os títulos de dívida da Alemanha sofreram mesmo a maior queda desde 2012 e esta quarta-feira persistem em terreno negativo. A "yields" das bunds a 10 anos sobe 7 pontos base para 0,74%, quando na sexta-feira passada estava abaixo de 0,5%.

Apesar desta correcção forte, os juros da dívida soberana alemã persistem em terreno negativo nas maturidades inferiores a cinco anos.

Na dívida portuguesa ontem também foi dia de forte subida nos juros, com a "yield" das obrigações do Tesouro a 10 anos a fechar nos 2,84% e em máximos do ano. Esta quarta-feira a "yield" desce 4 pontos base para 2,8%, com o "spread" face às bunds alemãs a manter-se acima dos 200 pontos base.   

A impedir uma subida mais acentuada nos juros da dívida europeia estará o programa de compra de activos por parte do Banco Central Europeu.