As rendibilidades pedidas pelos investidores para trocarem títulos de dívida portuguesa no mercado secundário continuam em queda, aliviando dos máximos desde a fundação do euro alcançados há duas semanas.

Depois das notícias que apontavam para que Portugal se seguisse à Grécia na necessidade de pedir um novo pacote de ajuda externa ou até mesmo ter de solicitar um perdão da dívida, os investidores começam a relaxar.

Ainda ontem o Goldman Sachs afastou a necessidade de um perdão da dívida de Portugal, embora tenha escrito, numa nota de “research”, que terá de pedir um maior montante de assistência financeira.

Também o Citigroup lançou um relatório em que aponta para uma diferenciação entre o caso da Grécia – com uma probabilidade de 50% de deixar a Zona Euro – e dos restantes países da Zona Euro – onde não há já tanto risco de contágio caso a Grécia saia do euro.


Juros em valores de Janeiro

Assim, a taxa de juro implícitas das obrigações portuguesas a dois anos desce 42 pontos base e está nos 16%, depois de ter chegado perto dos 22% a 31 de Janeiro.

Já a taxa a cinco anos cede 72,6 pontos base e está nos 17,2%, enquanto que, a dez anos, a “yield” perde 1,9 pontos base para 13,6%.

Nestes dois prazos, as rendibilidades (“yields”) caíram já para níveis que não eram verificados desde 16 de Janeiro, a primeira sessão que se seguiu ao corte de “rating” a Portugal pela Standard & Poor’s, que passou a classificar a dívida portuguesa como “lixo”, ou seja, deixou de aconselhar investimento.

As excepções são os prazos a três e oito anos, que verificam avanços nas rendibilidades pedidas pelos investidores.

Irlanda desce aos 7%

Apesar da nota de descida nos retornos exigidos pelos investidores no caso de títulos de Portugal, o resto da Europa não sente o mesmo alívio. As rendibilidades estão a subir em torno de 0,5 pontos base na Bélgica, França e Espanha, ao passo que em Itália os avanços são próximos de 1 ponto base.

Na Irlanda, que também está a receber um pacote de ajuda externa, a taxa de juro implítica mais elevada é nas obrigações a nove anos, que está agora nos 7,045%. Foi precisamente a barreira dos 7% que começou a ser apontada como aquela que sinalizava a necessidade de um país em pedir assistência financeira externa.