“Actualizamos a nossa recomendação para a Portucel de ‘neutral’ para ‘comprar’ e aumentamos o nosso preço-alvo de 2,50 euros para 3,20 euros”, revela o analista do Espírito Santo Investment Bank (ESIB), João Pedro Mendes, numa nota de análise.

O potencial de valorização das acções é de 37% face à última cotação (2,331 euros).

A casa de investimento explica que a nova avaliação surge depois da eficiência da nova fábrica de papel da Portucel ter sido “melhor do que a esperada”, o que levou a que o ESIB tenha elevado as estimativas de longo prazo para o EBITDA em “mais de 25%”.

O Espírito Santo estima que os preços do papel não tenham grandes alterações até 2015, as margens da Portucel deverão descer gradualmente e os custos deverão aumentar, devido à inflação.

“Contudo, se os preços do papel subirem em linha com os custos, calculamos que isso possa levar a um potencial de valorização de 83%”, uma vez que o preço-alvo para a Portucel será de 4,30 euros.

A casa de investimento salienta que as acções da Portucel têm tido um comportamento superior aos seus pares, bem como em relação ao PSI-20, mas acredita que “ainda há espaço para mais.”