Os analistas do BPI dizem que as notícias avançadas pela Jerónimo Martins na "conference call" que se seguiu aos resultados têm um impacto "neutral" nos resultados. "Ainda assim, a "conference call" confirmou que "ainda temos liberdade para aumentar as estimativas, com base em melhores margens na Polónia".

A revisão dos ganhos da retalhista é condicional (1) pelo pressuposto de margens constantes que o banco de investimento determinou para 2010 face a 2009, (2) pelo crescimento das vendas comparáveis estimado em 10% pela Bierdronka e (3) a assunção de que se abram 188 novas lojas, o que ultrapassa a meta de abertura de 170 novas lojas na Polónia.

Se for assumido um crescimento de 10 pontos base das margens na Polónia e um câmbio estável do zloty face ao euro, pode ser atingindo um crescimendo de 3 a 4% dos ganhos por acção, avançam os analistas do BPI. “Isto implica um rácio de preço face aos resultados de 19 vezes, que parece justo”, pelo que os analistas assumem um impacto "neutral" em relação às acções, depois da "conference call".

O BPI atribui um preço-alvo de 7 euros à retalhista, o que lhe confere um potencial de desvalorização de 3% face ao preço actual de negociação. A recomendação é de “manter”.

As acções da Jerónimo Martins descem 1,16% para 7,215 euros.