O Haitong cortou as estimativas para o EBITDA e resultado líquido da Jerónimo Martins para o período entre 2016 e 2019, em 2% e 6%, em média, respectivamente, devido à queda das margens na Polónia e em Portugal e à diluição de 4% proveniente da venda da Monterroio.

Porém, a descida das estimativas é compensada pelo prolongamento do horizonte temporal do "target" até 2017, o que leva os analistas a reverem em alta o preço-alvo para os títulos de 15,70 para 16,70 euros.

Como as acções da Jerónimo Martins já subiram 11% depois da decisão da Polónia de suspender o novo imposto sobre as retalhistas, em meados de Setembro, o novo preço-alvo estabelecido pelo Haitong confere um potencial de subida aos títulos de apenas 5,9%, tendo em conta a cotação actual (15,77 euros). A recomendação desce de "comprar" para "neutral".

Numa nota de análise divulgada esta quinta-feira, 6 de Outubro, os analistas do Haitong olham para duas formas alternativas de a Jerónimo Martins reinvestir o excesso de dinheiro no balanço: o pagamento de um dividendo extraordinário de 310 milhões de euros, e a potencial aquisição da Profi, na Roménia.

"Pensamos que pode fazer sentido entrar no mercado romeno, já que é uma economia que tende a crescer a um ritmo acelerado, e o retalho tradicional ainda é responsável por 45% das vendas", pode ler-se na nota de research.

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.