Segundo um estudo da Espírito Santo Research (ESR), o Banco Comercial Português (BCP) apresenta um potencial de valorização de 22,6%. Esta valorização tem como base, o fecho de cotação de ontem, em relação ao «price target», a doze meses, de sete euros (1.403 escudos), atribuido pelos analistas, que avançaram com uma recomendação de «buy».

Embora os analistas considerem os resultados líquidos ajustados, de 270 milhões de euros (54,1 milhões de contos) do BCP «em linha com as expectativas, as receitas, do banco liderado por Jardim Gonçalves situaram-se 4,6% abaixo das estimativas, devido a duas razões. A primeira razão tem haver com o facto das comisões líquidas terem apresentado um desvio de 11%, em relação ao previsto, representando agora 14,2% das receitas do banco, contra os anteriores 14,9%, no fim do ano de 1998. A segunda razão, prende-se com o facto do sector segurador ter registado uma contribuição mais fraca do que o previsto, isto é, 5% abaixo do estimado».

«Os custos operacionais ficaram 4% acima do estimado», explicam os analistas. O BCP justifica este desvio, devido à expansão da sua rede de distribuição. É de salientar, que embora o banco de Jardim Gonçalves tenha decidido seguir uma política mais restrita, em relação ao crédito, os rácios deste apresentaram melhores resultados do que o previsto pelos analistas. O rácio de cobertura do crédito vencido por provisões situou-se nos 178%, contra os 158% estimado pelos analistas.

O Grupo BCP/Atlântico anunciou que a integração do Banco Português do Atlântico (BPA) no BCP, gerará sinergias de 17 milhões de euros (3,408 milhões de contos), para este ano, enquanto que para o ano 2001, o montante previsto é de 25 milhões de euros (5,012 milhões de contos). Contudo, os analistas esperam «apenas 50% das sinergias previstas». Deste modo, os analistas esperam que após a integração do BPA no BCP, «o Grupo BCP/Atlântico atinja lucros de 369 milhões de euros (73,98 milhões de contos), neste ano, e de 399 milhões de euros (79,992 milhões de contos), no ano 2001».

As acções do BCP transaccionavam, às 12h46, nos 5,68 euros (1.138 escudos), que corresponde a uma desvalorização de 0,53%.

	BCP	BCP&BPA		BCP&BPA&MELLO
	1999	2000	2001	2000	2001
R. Financeiros	864,5	924,1	1.008,5	1.153	1.251,4
Receitas	2.355,9	2.565,1	2.756,9	2.898,2	3.109,6
R. Operacionais	1.507,3	1660,5	1.812,6	1816,8	1992,7
R. Líquidos	430,4	369	399,3	418,7	462,4

Estimativas dos analistas do ESR. Valores em milhões de euros.