| Dólar Canadiano recua antes de eleições

A última semana foi marcada por um conjunto de dados macroeconómicos desapontantes do Canadá, que levaram a quedas ligeiras da moeda canadiana, na semana antecedente às eleições gerais. Numa primeira instância, as vendas industriais do Canadá diminuíram 1,5% em julho, em relação ao mês anterior, pressionadas sobretudo pelos envios de produtos de madeira e peças aeroespaciais, que recuaram acentuadamente em relação ao mês anterior. As expectativas do mercado apontavam para um declínio de 1%. Mais tarde na semana, o Statistics Canada revelou que taxa de inflação anual do Canadá atingiu 4,1% em agosto - um máximo de 18 anos - impulsionada em parte por um grande "salto" nos preços da gasolina. Os analistas inquiridos pela Reuters esperavam que a taxa de inflação anual subisse para 3,9% em agosto. Estes números são bastante acima do objetivo do Banco do Canadá, que espera que a inflação se mantenha acima do intervalo de controlo de 1%-3% este ano, antes de voltar ao objetivo de 2% em 2022. Esta subida da inflação acontece poucos dias antes da eleição do Canadá (20 de setembro), com as sondagens mais recentes a apontarem para um empate ou mesmo uma vitoria do líder do Partido Conservador O’Toole, sobre Trudeau, do Partido Liberal.

Com as perdas ligeiras da última semana, o Eur/Cad apresenta uma perspetiva mais bearish para o curto-prazo, tendo o par falhado o teste aos 38,2% de retração de fibonacci (C$1,4980). Os indicadores técnicos, nomeadamente o MACD, apoiam esta perspetiva, sendo esperado que o par consolide abaixo deste nível, podendo mesmo realizar um teste aos 23,6% de retração (C$1,470), mais à frente.

| Eur/Usd renova mínimos de 3 semanas; Inflação continua alta

O Eur/Usd voltou a registar nova semana de quedas, atingindo mínimos de 3 semanas. O principal destaque da semana pertence à divulgação dos dados da inflação de agosto, tanto nos EUA como em continente europeu. Começando pelos Estados Unidos, a inflação voltou a subir, mas a um ritmo mais lento do que anteriormente verificado. O Índice de Preços no Consumidor (IPC) subiu 0,3% m/m, ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas, que esperavam um registo de 0,4% m/m, e o valor mais baixo desde janeiro. Na Zona Euro, a taxa de inflação saiu de acordo com as expectativas dos analistas, tendo subido 3% y/y e 0,4% m/m, representando o terceiro mês consecutivo de ganhos. Estes relatórios surgem numa altura em que a especulação cresce nos mercados financeiros sobre quando a Fed irá anunciar que vai começar a redimensionar o seu programa mensal de compra de obrigações. Começam também a aumentar as expectativas de que os Democratas do Congresso norte-americano vão propor um aumento do imposto sobre as empresas de 21% para 26,5% como parte de um plano que prevê elevar a tributação sobre a riqueza, empresas e investidores no país. Segundo a Reuters, os Democratas também devem propor uma sobretaxa de 3% sobre os rendimentos individuais acima de 5 milhões de dólares, no âmbito do plano económico geral para o Orçamento do próximo ano fiscal, que tem início em outubro, com um valor de 3,5 biliões de dólares.

A nível técnico, com as perdas das últimas semanas, o Eur/Usd começa a apresentar uma perspetiva mais bearish, transacionando claramente abaixo do suporte dos $1,18. O MACD inverteu o sinal de compra, reforçando esta perspetiva. É esperado que o par continue a recuar, podendo realizar um novo teste aos $1,17 no curto-prazo.

| Queda dos inventários de crude norte-americanos leva petróleo a máximos de 6 semanas

Após uma semana sem grande variação, os preços do petróleo voltaram aos ganhos, registando uma variação semanal positiva de mais de 3%, renovando máximos de 6 semanas. Os preços da matéria-prima foram impulsionados sobretudo pelas reservas norte-americanas de crude, que recuaram mais do que o esperado na semana passada. Os inventários baixaram em 6,42 milhões de barris, para o nível mais baixo desde setembro de 2019, quando a estimativa era de uma queda de 3,54 milhões. Esta representa a sexta semana consecutiva da redução dos inventários. Esta queda surgiu numa altura em que os refinadores norte-americanos da região do Golfo do México estão ainda a recuperar da passagem do devastador furacão "Ida", em finais de agosto, com cerca de 40% da produção offshore do Golfo do México ainda suspensa. Destaque também para a tempestade tropical "Nicholas", que contribuiu para um maior atraso na retoma da produção na região do Texas e Louisiana, que provocou inundações e apagões.

Tecnicamente, com os ganhos desta semana, o crude começa a apresentar uma perspetiva cada vez mais bullish, seguindo acima do suporte dos $70/barril. Os indicadores técnicos, nomeadamente o MACD, apoiam esta perspetiva, sendo esperado que o petróleo realize um teste à resistência dos $75/barril.

| Valorização do dólar e expectativas para reunião da Fed condicionam o ouro

Os preços do ouro voltaram a registar uma nova variação semanal negativa, tendo recuado mais de 1%, atingindo mínimos de mais de um mês. Os preços do metal precioso estão a ser pressionados sobretudo pela cautela dos investidores, que estão à procura de alguns sinais da Reserva Federal dos Estados Unidos, que se irá reunir nesta semana, a 21 e 22 de setembro. O tema da possível retirada de estímulos à economia continua a ser um dos temas a merecer atenção. A valorização do dólar também contribuiu para o fraco desempenho do metal precioso.

Tecnicamente, com as perdas das últimas semanas, o ouro apresenta uma perspetiva cada vez mais bearish para o curto-prazo. Os indicadores técnicos suportam esta perspetiva, tendo o MACD invertido o sinal de compra. É esperado que o ouro consolide em torno dos $1750/onça, existindo a possibilidade de um teste aos $1700/onça no médio-prazo.

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