Notícia
Barclays Capital reduz "target" da EDPR para 7,60 euros após ajustar estimativas
O Barclays Capital reduziu o preço-alvo para os títulos da EDP Renováveis dos 8,25 euros, para 7,60 euros, depois de ter ajustado as estimativas para a empresa, no seguimento da companhia ter anunciado uma redução da capacidade de 500 Megawatts para 2010-2011, nos EUA.
O Barclays Capital reduziu o preço-alvo para os títulos da EDP Renováveis dos 8,25 euros, para 7,60 euros, depois de ter ajustado as estimativas para a empresa, no seguimento da companhia ter anunciado uma redução da capacidade de 500 Megawatts para 2010-2011, nos EUA.
Numa nota de “research” a que o Negócios teve acesso, o banco de investimento cortou o “target” para a empresa liderada por Ana Maria Fernandes em 7,9%, mas manteve a recomendação de “overweight”.
“Os resultados da EDPR foram robustos, mas acreditamos que o comentário em torno da redução de 500 MW de capacidade durante 2010-2011 deixou um sabor azedo, na medida em que o mercado sentiu que a redução reflectia um nível progressivo de incerteza em concluir as transacções de contratos de compra de energia este ano”, adianta o Barclays Capital na sua nota de investimento.
No seguimento desta redução, a equipa de analistas liderada por Rupesh Madlani reduziu “o nível de EBITDA em funcionamento em 12,4%”.
“Ajustamos as nossas estimativas para agora prever uma capacidade acrescentada de 1.231 MW em 2010, 1.341 MW em 2011 e 1.538 MW em 2012”, refere o “research”.
As previsões para as receitas diminuíram em 119% para 2010 e 10,4% para 2011, para reflectirem os menores preços da energia nos EUA, que o banco estima que recuem para 45,8 dólares por MW por hora e 46,9 MW por hora em 2010 e 2011, respectivamente, o que compara com 48,2 dólares por MW por hora em 2009.
“Reduzimos as nossas estimativas para o rendimento líquido em 32,6% e 22,8% para 2010 e 2011”, acrescentam os analistas da casa de investimento.
Face à avaliação, a EDPR negoceia com um EV/EBITDA para 2010 de 11,1 vezes, face a um rácio de 9,8 vezes para o sector eólico, 9,8 vezes para a Iberdrola e 12,7 vezes para a EDF Energies Nouvelles.
As acções da EDP Renováveis seguiam a apreciar 0,42% para 5,995 euros.
Numa nota de “research” a que o Negócios teve acesso, o banco de investimento cortou o “target” para a empresa liderada por Ana Maria Fernandes em 7,9%, mas manteve a recomendação de “overweight”.
No seguimento desta redução, a equipa de analistas liderada por Rupesh Madlani reduziu “o nível de EBITDA em funcionamento em 12,4%”.
“Ajustamos as nossas estimativas para agora prever uma capacidade acrescentada de 1.231 MW em 2010, 1.341 MW em 2011 e 1.538 MW em 2012”, refere o “research”.
As previsões para as receitas diminuíram em 119% para 2010 e 10,4% para 2011, para reflectirem os menores preços da energia nos EUA, que o banco estima que recuem para 45,8 dólares por MW por hora e 46,9 MW por hora em 2010 e 2011, respectivamente, o que compara com 48,2 dólares por MW por hora em 2009.
“Reduzimos as nossas estimativas para o rendimento líquido em 32,6% e 22,8% para 2010 e 2011”, acrescentam os analistas da casa de investimento.
Face à avaliação, a EDPR negoceia com um EV/EBITDA para 2010 de 11,1 vezes, face a um rácio de 9,8 vezes para o sector eólico, 9,8 vezes para a Iberdrola e 12,7 vezes para a EDF Energies Nouvelles.
As acções da EDP Renováveis seguiam a apreciar 0,42% para 5,995 euros.
