A promessa aos contribuintes europeus após a crise financeira era simples: não seriam mais os primeiros convocados a resgatar bancos em dificuldades; em vez disso, os investidores deveriam pagar a conta quando uma instituição financeira quebrasse.

"Os contribuintes não estão mais na linha da frente para pagar pelos erros dos bancos", escreveu no Twitter o responsável pela principal autoridade de regulamentação financeira da União Europeia, Michel Barnier, em dezembro de 2013, após a conclusão das negociações políticas sobre uma nova legislação.

Seis anos depois, o público tenta compreender todas as maneiras utilizadas pelos governos para contornar este princípio. Só este mês, a Comissão Europeia aprovou o pacote de 3,6 mil milhões de euros da Alemanha para o Norddeutsche Landesbank-Girozentrale, enquanto a Itália arquiteta o salvamento de um banco regional no sul do país.

"Não poderíamos estar mais preocupados; este pode ter sido o último prego no caixão da nossa estrutura de resolução", escreveu o espanhol Luis Garicano, membro do Parlamento Europeu, por e-mail.

Após a crise, a UE definiu um conjunto de regras para transferir o ónus para os proprietários e credores de bancos em dificuldades, forçando-os a arcar com perdas antes de um banco poder utilizar recursos públicos. Uma agência foi criada para lidar com bancos em apuros na Zona Euro e as instituições são obrigadas a emitir certos tipos de dívida convertíveis em participações acionistas ou que sofram baixa contabilítica se houver problemas.

Desde que o sistema entrou em vigor plenamente em 2016, as suas deficiências tornaram-se cada vez mais óbvias. O Conselho Único de Resolução só lida com os casos maiores e o resto entra nas regras nacionais de insolvência, que são bastante diferentes entre si e abrem caminho para resgates com recursos públicos.

O quadro como um todo demonstra que os governos ainda estão relutantes em ceder o controlo de um banco com problemas para um braço da UE e que circunstâncias específicas tornam politicamente indesejável a aplicação das medidas mais drásticas disponíveis.

Estes foram os principais casos em que os contribuintes arcaram com resgates de instituições financeiras na Europa desde 2016:

Banca Popolare di Bari

No exemplo mais recente, este banco regional no sul de Itália acumulou empréstimos malparados superiores a "todos os níveis aceitáveis ", segundo o CEO Vincenzo De Bustis. O governo concordou em criar um banco de desenvolvimento, fornecer 900 milhões de euros e financiar o investimento de reestruturação do Banca Popolare di Bari SCpA, juntamente com fundo interbancário FITD.

Com ativos totais inferiores a 14 mil milhões de euros, o banco é pequeno demais para ser supervisionado pelo Banco Europeu Banco Central ou o SRB de Bruxelas. Como nos casos anteriores de bancos italianos problemáticos, impor perdas aos investidores do banco é politicamente difícil, porque muitas das suas obrigações foram vendidas a clientes de retalho, também conhecidos como eleitores.

NordLB 

O credor do norte da Alemanha, NordLB, recebeu a luz verde da UE para um resgate envolvendo 2,8 mil milhões de euros em injeções de capital bem como cerca de 5 mil milhões de euros em garantias este mês após os seus fundos terem sido corroídos por empréstimos tóxicos. O fardo é dividido entre duas províncias alemãs, bem como por bancos de poupanças públicos. O resgate foi precedido por negociações com a Cerberus Capital Management e a Centerbridge Partners sobre uma participação no banco, mas os proprietários - os estados da Baixa Saxónia e Alta Saxónia, bem como alguns bancos de poupança pública - decidiram apoiar o banco. A Comissão Europeia decidiu que nenhum auxílio estatal ilegal estava envolvido porque os investidores são remunerados "em termos de mercado", o que significa que um investidor privado aceitaria, pelo menos em teoria, as mesmas condições. Se havia algum investidor privado que aceitasse tais termos, certamente não apareceu.

Banca Carige

Retido entre conflitos de gestão e dívidas incobráveis, o Banca Carige SpA passou de crise em crise e ficou submetido à administração do BCE no início deste ano num movimento sem precedentes. O governo forneceu garantias de liquidez em 3 mil milhões de euros em janeiro para garantir que o banco podia continuar a pagar os seus passivos. O departamento de ajuda estatal da Comissão argumentou que o apoio estava de acordo com as suas regras porque o Carige está a pagar uma taxa ao Estado e porque a medida é "direcionada, proporcional e limitada no tempo."

Veneto Banca e Banca Popolare di Vicenza

Depois de Itália ter tentado durante meses encontrar uma solução para os bancos em dificuldades numa das regiões mais ricas do país, o BCE desligou a torneira numa sexta-feira à noite, em junho de 2017, entregando-os ao SRB para venda. Crucialmente, a agência decidiu que não eram importantes o suficiente para justificar o tratamento especial conhecido como resolução e passou a pasta para as autoridades italianas. Por sua vez, comprometeram até 17 mil milhões de euros na ajuda de liquidação para evitar uma "perturbação grave" na economia local e apoiar a aquisição da Intesa Sanpaolo SpA. Enquanto acionistas e credores juniores sofreram perdas em conformidade com regras de auxílio estatal, Itália decidiu mais tarde reembolsar a vasta maioria de lesados, alegando que os títulos em causa foram vendidos incorretamente pelos dois bancos. O departamento de auxílio estatal da Comissão apoiou todas estas medidas.

Banca Monte dei Paschi di Siena

Itália usou uma exceção nas regras de falência bancária da UE - conhecida como Diretiva de recuperação e resolução bancária - para injetar 5,4 mil milhões de euros no banco mais antigo do mundo, que estava a lutar contra uma montanha de empréstimos malparados. Uma seção da lei permite que os governos forneçam uma recapitalização por precaução a bancos solventes, a fim de remediar uma "grave perturbação" na economia. Novamente, acionistas e credores juniores registaram perdas, embora os clientes do retalho possam conseguir alguma compensação do banco. Como no caso dos dois bancos venezianos, os detentores de títulos senior foram poupados. O Estado possui agora 68% do banco e está a explorar maneiras de alienar a participação.

Caixa Geral de Depósitos
A recapitalização de 2017 deste banco totalmente estatal português também não foi considerado auxílio estatal ilegal porque, assim como no caso do NordLB, o capital foi fornecido pelo governo "nos termos de mercado". Portugal investiu 3,9 mil milhões de euros ao planear uma profunda reestruturação do banco para salvaguardar a sua rentabilidade a longo prazo. Em novembro, a CGD reportou um lucro líquido nos primeiros nove meses de 641 milhões de euros, e o governo espera receber 237 milhões de euros em dividendos no próximo ano.

Cyprus Cooperative Bank

Chipre obteve aprovação da UE em 2018 para desembolsar 3,5 mil milhões de euros, mais de 10% do seu produto interno bruto, para a liquidação do segundo maior banco do país. A principal razão para a Comissão ter apoiado a solução foi tratar-se de um processo de longo prazo, que começou antes da entrada em vigor do regime de resolução da UE, que deve ser tratado com base nas leis nacionais. Metade dos ativos do banco não eram rentáveis e  a instituição era totalmente financiada através de depósitos, o que significa que não havia detentores de títulos que pudessem contribuir para as perdas assumidas com o colapso, de acordo com a Comissão.

(Texto original: A Decade After Crisis, Europe’s Taxpayers Keep Bailing Out Banks)