O presidente executivo do Banco Sabadell, César González-Bueno, insistiu esta quinta-feira que a proposta de fusão do BBVA chegou em 30 de abril, sem qualquer negociação prévia, e apenas uma semana depois o banco basco apresentou uma OPA.

Este esclarecimento surge depois de o presidente do BBVA, Carlos Torres, ter revelado na quinta-feira passada que "em meados de abril" se encontrou pessoalmente com o homólogo do Banco Sabadell, Josep Oliu, para lhe dizer que iriam apresentar uma proposta de fusão no final desse mês.

A data prevista no calendário era 30 de abril, o dia seguinte à publicação das contas do primeiro trimestre do BBVA, com a ideia de começar a negociar a eventual fusão de forma amigável a partir dessa data.

No entanto, segundo Torres, no mesmo dia em que o BBVA aceitou apresentar a sua oferta, "uma fuga de informação" revelou o seu interesse no Banco Sabadell, o que precipitou os acontecimentos.

Durante a sua intervenção num encontro financeiro organizado pelo IESE, González-Bueno afirmou que o presidente do Sabadell, Josep Oliu, recebeu em 30 de abril a proposta de fusão dos dois bancos através de uma permuta de ações e transmitiu-a imediatamente ao Conselho de Administração do banco.

Nessa mesma tarde, o mais alto órgão de direção do Banco Sabadell reuniu-se para tomar conhecimento da proposta "confidencial", escolher conselheiros para os aconselhar sobre a fusão e, em seguida, no mesmo dia, a administração do Banco Sabadell reuniu-se para discutir a oferta.

Nesse domingo, Oliu recebeu uma carta do presidente do BBVA em que este o advertia de que a oferta era o máximo que o banco basco podia oferecer, recordando que tinha sido afetado na bolsa e que tinha perdido mais de 6.000 milhões em apenas dois dias, quinta-feira 02 e sexta-feira 03 de maio.

Sem avaliar esta comunicação, González-Bueno reconheceu que houve um grande debate no Banco Sabadell sobre a oportunidade de a publicar como um facto relevante, o que acabou por fazer "por uma questão de transparência", depois de a imprensa a ter reproduzido na íntegra.

Antes da publicação, na reunião do Conselho de Administração do Banco Sabadell de segunda-feira, 06 de maio, que seria decisiva para a oferta de fusão, os conselheiros do banco pediram a todos os membros deste órgão que fizessem uma avaliação racional, "sem paixão", da proposta, e que agissem de forma impecável e tendo em mente os acionistas.

Nessa reunião, o Conselho de Administração do Sabadell comparou a criação de valor do banco isoladamente ou integrado no grupo BBVA, com uma participação de 16%, e concluiu que via mais potencial para o banco isoladamente, tendo em conta as previsões de resultados e os lucros obtidos no primeiro trimestre.

Na análise, segundo o relato de González-Bueno, estimou-se que o impacto no capital seria de 30 pontos base para conseguir as sinergias de que falava o BBVA, já que o banco basco as calculou com um múltiplo de 1,8, que o Sabadell aumentou para três.

Além disso, o CEO do banco catalão salienta que a proposta não teve em conta possíveis sinergias comerciais negativas, nem o custo de romper os acordos do Sabadell com parceiros como a Amundi ou a Zurich, números que o grupo possui mas que se recusa a tornar públicos.

Para além de tudo isto, a oferta de compra do BBVA implicava a entrega de uma ação do BBVA por 4,83 ações do Sabadell, que não ficou convencido com esta fórmula, tendo em conta a "volatilidade" das ações do banco basco.

Foi por isso que a administração do Sabadell, com uma "clara maioria", rejeitou a proposta do BBVA na segunda-feira, 06 de maio, que pouco depois, na quinta-feira, 9 de maio, decidiu apresentar uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) para que os acionistas do banco catalão, e já não o seu Conselho de Administração, pudessem decidir.