Os encargos do Estado português com juros da dívida vão aumentar em 2025 pelo quarto ano consecutivo após vários anos de poupança conseguida graças à conjuntura internacional favorável. Segundo a proposta de Orçamento do Estado para 2025 (OE2025) que o Governo entregou esta quinta-feira ao Parlamento, o gasto previsto com juros fica próximo dos 7 mil milhões de euros.

"O Programa Orçamental da Gestão da Dívida Pública, com uma dotação de despesa total consolidada de 178.729,3 milhões de euros, dispõe de 6.998,2 milhões de euros para suportar encargos com juros da dívida pública em 2025", refere o documento. Contudo, a subida é de apenas 2,2% face ao estimado para este ano, que é de 6.848,76 milhões de euros (abaixo dos 7,1 mil milhões de euros que estavam inscritos no OE2024).

Desde a saída do procedimento por défices excessivos e consequente retirada do "lixo" pelas principais agências de rating que Portugal vinha a beneficiar de sucessivas descidas nas "yields" da dívida pública. No entanto, a subida generalizada de juros a nível global, a escalada da inflação e respetiva resposta dos bancos centrais marcou uma inversão nessa tendência.

Apesar disso, a imagem de Portugal junto dos grandes investidores internacionais - em particular o rating A conquistado ao longo do ano passado - contribuiu para que os custos de financiamento se tenham mantido contidos, estando a "yield" portuguesa no mercado secundário abaixo das equivalentes em Espanha ou França. Além disso, o país tem mantido um reduzido stress financeiro.

No final de julho, a dívida a refinanciar ou com taxa de juro a refixar no prazo de 12 meses correspondia a 3% do total da dívida, registando um aumento face aos -0,8% no final de 2023. O aumento deste indicador deve-se, segundo o Governo, sobretudo ao aumento do montante a reembolsar de bilhetes do Tesouro.

Como é habitual, e com o objetivo de avaliar o grau de incerteza que envolve a previsão de juros de dívida pública para 2025, foi conduzido um exercício de análise de sensibilidade da rubrica de juros do Estado a um aumento imediato e permanente de 1 ponto percentual ao longo de toda a curva de rendimentos. "De acordo com os resultados obtidos, um tal aumento traduzir-se-ia num aumento dos juros da dívida direta do Estado, em 2025, de 277 milhões de euros em contas públicas e de 491 milhões de euros em contas nacionais (cerca de 0,09% e 0,017% do PIB, respetivamente)", acrescenta o Governo.

(Notícia atualizada às 16:30)