Será que algum dos cerca de dez mil investidores do Millennium Eurocarteira, um dos maiores fundos de acções registados em Portugal, se incomoda ao saber que o seu gestor, o britânico David Moss, comprou acções da Diageo, o maior produtor de bebidas alcoólicas? E se souberem que a Diageo foi eleita pela revista "Fortune" como uma das empresas menos admiradas pela sua política de responsabilidade social?

Não são só as bebidas alcoólicas que assustam os investidores. Armas, tabaco, trabalho infantil, agricultura intensiva, poluição e desrespeito pelos direitos humanos também estão na mira. Muitos investidores conscientes do mal que o seu dinheiro pode estar a fazer preferem transferir o capital para outros gestores mais preocupados em seguir princípios de investimento ético. "Muitos investidores não estão dispostos a aceitar um desempenho obtido às custas de outros, do planeta ou da vida selvagem", explica Sophie Horsfall, gestora do fundo F&C Stewardship International.

Apesar da crise financeira que se arrasta um pouco por todo o mundo, os investidores estão a converter-se. A iniciativa dos Princípios do Investimento Responsável, que conta com o patrocínio das Nações Unidas, já tem quase um milhar de signatários, que são essencialmente sociedades gestoras de activos que prometem cumprir seis regras-base, como incluir os assuntos ambientais, sociais e do governo das sociedades nos seus processos de decisão. No seu conjunto gerem mais de 17 biliões de euros. Ainda nenhuma entidade portuguesa aderiu aos Princípios do Investimento Responsável.

Gestores especializam-se
A gama de fundos Stewardship da gestora F&C é a mais antiga na Europa na área do investimento ético. "O nosso processo é muito conduzido pelo investimento. Separamos o filtro ético da gestão da carteira, empregando especialistas em cada 4ardship International, que, em Portugal, é distribuído pelo ActivoBank e pelo Banco Best. Como a gestora não segue qualquer índice de mercado, é possível encontrar títulos menos conhecidos entre as suas participações.

Os pequenos investidores portugueses têm acesso a algumas dezenas de fundos socialmente responsáveis, mas apenas um deles é gerido em território nacional: o European Responsible Consumer, gerido na Espírito Santo Activos Financeiros, a sociedade do Banco Espírito Santo. Embora seja um fundo misto, o gestor Hugo Custódio tem 94% dos activos aplicados no mercado accionista, segundo o último relatório publicado sobre a carteira do produto. A política de investimento do European Responsible Consumer é clara nas situações em que Hugo Custódio não pode investir: produção ou venda de minas anti-pessoais, desrespeito pelos direitos humanos, produção de tabaco e cigarros, trabalho infantil, agricultura intensiva, responsabilidade agravada na poluição do planeta e produção ou venda de materiais pornográficos. Este fundo nasceu de uma parceria entre a ESAF e a Euro Consumers, a maior associação de consumidores da Europa, que inclui a Deco Proteste.

Rendimentos responsáveis Estes são apenas alguns dos fundos éticos disponíveis aos investidores portugueses. Pictet European Sustainable Equities R Rendibilidade 1 ano: 16,45% Rendibilidade 3 anos: 1,79%/ano Principais activos: Nestlé, Total, Vodafone Comercialização: ActivoBank, Banco Best, Banco Big Laurent Nguyen, o líder na gestão deste fundo da suíça Pictet, aplica regras quantitativas para escolher as acções que fazem parte da carteira, mas sempre respeitando os princípios de desenvolvimento sustentado. Desde Setembro de 2002, quando foi lançado, o Pictet European Sustainable Equities rendeu 4,57% por ano. European Responsible Consumer Rendibilidade 1 ano: 16,06% Rendibilidade 3 anos: 5,34%/ano Principais activos: Rio Tinto, Novo Nordisk, Royal Dutch Shell Comercialização: Banco Best É o único fundo socialmente responsável gerido por uma entidade portuguesa, a ESAF, embora esteja registado no Luxemburgo. Apesar de ter liberdade para investir em obrigações, Hugo Custódio aplica a quase totalidade dos activos nos mercados accionistas. No último portefólio divulgado nota-se um enviesamento para os sectores financeiros e dos bens de consumo não-cíclico. F&C Stewardship International A/B Rendibilidade 1 ano: 9,93% Rendibilidade 3 anos: 2,00%/ano Principais activos: Towers Watson, Spectra Energy, Accenture Comercialização: ActivoBank, Banco Best Sophie Horsfall, a responsável por este fundo da F&C Investments, conta com uma equipa dedicada apenas ao filtro ético. Desse modo, ela pode concentrar-se na selecção das melhores acções para a carteira. "Há muito tempo que cremos que as companhias que tomam seriamente as responsabilidades éticas, sociais e do meio ambiente gerarão rendibilidades mais elevadas de longo prazo", diz a gestora. Parvest Sustainable Bond Euro Corporate N Rendibilidade 1 ano: 1,90% Rendibilidade 3 anos: 5,63%/ano Principais activos: Veolia Environment (2021), HSBC (2020), Banque Fédérative du Crédit Mutuel (2020) Comercialização: ActivoBank, Banco Best, Banco Big A gestora Corynne Roux-Buisson, há quase cinco anos à frente da gestão deste fundo, investe em títulos de dívida empresarial que "respeitem os critérios de desenvolvimento sustentado num compromisso de responsabilidade social, responsabilidade ambiental ou 'corporate governance'". Mais de 40% do património está aplicado em obrigações do sector bancário. Dexia Bonds Sustainable Euro Government N Rendibilidade 1 ano: -2,39% Rendibilidade 3 anos: 3,24%/ano Principais activos: dívida pública de França, Alemanha e Espanha Comercialização: Banco Best Koen Van de Maele selecciona obrigações governamentais em euros para o portefólio, mas não se fica por aí: apenas metade dos países elegíveis acabam por entrar na carteira. Van de Maele exige que os governos saibam bem gerir "os seus capitais humano, natural e social", de modo "a manter o bem-estar presente sem comprometer a capacidade das gerações futuras de assegurarem o seu bem-estar". Portugal representa pouco mais de 1% dos activos do fundo. Fonte: Morningstar, sociedades gestoras. Rendibilidade do F&C Stewardship International refere-se à série B. 4 de Julho de 2011