As bolsas norte-americanas e europeias sofreram a maior queda semanal desde finais de outubro. A surpreendente ofensiva coordenada através da rede social Reddit por parte de um conjunto de investidores amadores, contra os hedge funds, veio baralhar o equilíbrio de forças no mercado. Induziu um forte aumento da volatilidade, o que em conjunto com o agravamento da pandemia, atirou os principais índices mundiais para um saldo mensal negativo. O otimismo com uma rápida recuperação económica devido às vacinas, que ditou máximos históricos em meados de janeiro, está a perder cada vez mais força.

O índice português foi dos mais penalizados na semana, o que pode também estar relacionado com o facto de Portugal apresentar nesta altura os piores números da covid-19 em todo o mundo. A queda de quase 5% foi a mais forte desde setembro e no acumulado de 2021 o PSI-20 já cai mais de 2%, anulando assim um arranque de ano fulgurante.

O auto confinamento de Portugal vai ter um forte impacto na economia, pelo que foram duas cotadas do setor do retalho que marcaram das perdas mais fortes. A Sonae e a Jerónimo Martins cederam mais de 6% numa semana em que foi a EDP Renováveis a que sofreu a descida mais acentuada do PSI-20, corrigindo dos máximos históricos recentes.

As cotadas que têm uma elevada fatia do capital alvo de posições curtas foram as vencedoras da semana, já que foi através da compra de ações destas empresas que os investidores amadores conseguiram infligir fortes perdas aos hedge funds que estavam a apostar na sua queda. Até a Nokia beneficiou com esta tendência, que demorou pouco tempo a chegar à Europa.

A luta entre David e Golias em Wall Street ofuscou a época de resultados, mas também aqui as noticias têm sido mais negativas do que positivas. As cinco cotadas do S&P500 que mais desceram esta semana apresentaram resultados nos últimos dias.

A semana de quedas acentuadas nos mercados acionistas levou o dólar a apurar um saldo positivo face ao euro nesta semana que foi marcada pela primeira reunião da Fed com Joe Biden na Casa Branca. Na frente da política monetária, Jay Powell manteve tudo na mesma e alertou que a economia continua fraca.

Os investidores amadores não atacaram apenas ações de empresas de baixa capitalização, como a GameStop e AMC. Uma das apostas forte desta semana foi na prata, um ativo onde os grandes fundos estavam com muitas posições curtas. A matéria-prima tirou partido da "luta" e subiu mais de 6% na semana.

Olhando para a evolução das taxas de juro da dívida italiana ninguém diria que a terceira maior economia da Zona Euro está a atravessar mais uma crise política. Os juros caíram mais de 10 pontos base, sendo que a tendência foi de alívio na generalidade dos países do euro, numa altura em que o BCE está a acenar com mais estímulos para contrariar os efeitos da terceira vaga da pandemia.