Em toda a Europa, 74% dos profissionais de finanças, incluindo operadores, analistas e gestores de fundos, preferiam reduzir a duração d sessão bolsista de 8 horas e meia, que excede o período de negociação nos EUA em duas horas.

Os resultados da pesquisa dão peso a uma proposta de duas associações profissionais para reduzir o horário do mercado por razões que incluem concentração de liquidez nas primeiras e últimas horas de negociação, a curta margem de tempo entre a divulgação dos comunicados das empresas e o início da negociação, e a necessidade de melhorar o equilíbrio entre a vida pessoal e profissional nas empresas financeiras. Em novembro, a Associação de Mercados Financeiros da Europa (AFME) e a Investment Association, dos gestores de ativos do Reino Unido, solicitaram às bolsas que avaliassem uma proposta de reduzir o horário de negociação em 90 minutos.

"Reduzir o horário de negociação melhorará a eficiência do mercado", disse Matthew McLoughlin, sócio e diretor de negociação da londrina Liontrust Investment Partners, que também é membro do comité de negociação buy-side da Investment Association. "Não há benefício específico em esticar a liquidez por um período maior do que o necessário".

Numa pesquisa informal, a Bloomberg News entrevistou 114 agentes do mercado - 52% em Londres e os restantes noutras grandes cidades europeias, incluindo Paris e Amesterdão. Cerca de 66% dos entrevistados eram operadores, 17% gestores de fundos e 16% analistas.

Uma redução do dia de negociação em uma hora é apoiada por 51% daqueles que defendem sessões mais curtas, enquanto 34% gostaria de uma redução de 1 hora e meia. No geral, a abertura do mercado acionista europeu mais tarde seria aprovada por 78% dos entrevistados, enquanto 75% são a favor de encerrar as negociações mais cedo.

Embora não haja grande consenso sobre o horário, a resposta mais frequente, apoiada por 28% dos entrevistados, seria atrasar o horário de abertura do mercado em uma hora, para as 9h, no horário de Londres, e antecipar o fecho em 30 minutos, para as 16h.

A London Stock Exchange acaba de concluir uma consulta de sete semanas sobre um possível ajustamento no horário do mercado e afirma que "apoia fortemente a melhoria da diversidade e da cultura no local de trabalho". Um porta-voz da Deutsche Boerse disse que discutirá as principais implicações de uma mudança dos horários de negociação com acionistas e anunciará a sua posição quando for apropriado.

Possível resistência

A proposta de redução de horário poderia enfrentar resistência de bolsas da Europa continental. Adiar o início da sessão em toda a região pode significar que o mercado acionista alemão abriria apenas às 10h, horário local, e o da Finlândia às 11h, por exemplo.

"Acreditamos que reduzir o horário de negociação não é bom para o mercado, pois reduz as possibilidades de investidores e operadores ativos implementarem as suas decisões de negociação", disse Peter Vorrath, chefe de desenvolvimento de negócios da SSW-Trading, uma empresa de trading de Hamburgo, Alemanha.