Notícia
O melhor fundo que afinal não o é
Qualquer investidor que procure os fundos de investimento que mais renderam no último ano encontrará o JPMorgan Highbridge US STEEP isolado: ganhou 65,49% nos 12 meses que terminaram em Junho, muito longe da média de -12,10% registado por todos os fundos distribuídos em Portugal, segundo a Morningstar.
07 de Julho de 2009 às 00:01
Qualquer investidor que procure os fundos de investimento que mais renderam no último ano encontrará o JPMorgan Highbridge US STEEP isolado: ganhou 65,49% nos 12 meses que terminaram em Junho, muito longe da média de -12,10% registado por todos os fundos distribuídos em Portugal, segundo a Morningstar.
Contudo, os investidores devem saber que o desempenho resultou de uma "anomalia" e não da capacidade superior do gestor Evan Dick. A JPMorgan Asset Management explica que o valor da unidade de participação do fundo saltou 76% no dia 15 de Setembro de 2008 na sequência de um grande levantamento de activos. Isso só aconteceu porque o fundo era pequeno e recente, já que tinha sido lançado quatro meses antes. Agora que o JPMorgan Highbridge US STEEP está avaliado em cerca de 300 milhões de euros, não deverá voltar a acontecer algo semelhante. Nenhum investidor ficou prejudicado, diz a sociedade gestora. Embora existam várias classes deste fundo, apenas a classe D cotada em euros foi afectada.
Se a irregularidade não tivesse ocorrido, o desempenho do fundo JPMorgan Highbridge US STEEP, cuja gestão está subcontratada na Highbridge Capital Management, uma subsidiária da própria JPMorgan, teria sido próxima da versão em dólares: uma perda de 10,03% nos últimos 12 meses (quando convertido em euros). A rendibilidade apresentada pelas duas classes do fundo nos últimos três meses é bastante próxima, como seria de esperar: a versão em euros avançou 14,44% e a em dólares 14,33%.
O JPMorgan Highbridge US STEEP é comercializado em Portugal em exclusivo pelo Banco Best. Outros fundos da JPMorgan que usam os modelos estatísticos da Highbridge são distribuídos pelo ActivoBank7, Big e Deutsche Bank, segundo a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.
Estratégia estatística
O JPMorgan Highbridge US STEEP é um dos vários fundos que usa os modelos de "portefólios accionistas estatisticamente melhorados" da Highbridge Capital Management. O objectivo do fundo é "fornecer um crescimento de longo prazo do capital especialmente através da exposição a sociedades dos EUA, usando instrumentos financeiros derivados quando apropriado".
O matemático norte-americano Evan Dick é o cérebro por detrás dos programas de computador. Depois de se formar em ciências da computação e matemática aplicada e de trabalhar durante um ano em projectos para a NASA, a agência espacial norte-americana, Dick esteve na indústria dos "hedge funds" durante sete anos, segundo a revista "Barron's". Aos 28 anos, Evan Dick "reformou-se", mas acabou por voltar à indústria dois anos depois, em 2002, para a Highbridge. Em 2005, a sociedade gestora começou a lançar fundos baseados nas estratégias estatísticas usadas nos "hedge funds".
O fundo está fortemente investido no sector da saúde, segundo o último relatório mensal da JPMorgan Asset Management. As acções da Community Health Systems, o maior fornecedor norte-americano de serviços hospitalares não-urbanos, são a principal aposta da carteira de investimento. Do lado oposto, a exposição do JPMorgan Highbridge US STEEP aos sectores das finanças, dos materiais, da energia e dos serviços de telecomunicações é residual.
Contudo, os investidores devem saber que o desempenho resultou de uma "anomalia" e não da capacidade superior do gestor Evan Dick. A JPMorgan Asset Management explica que o valor da unidade de participação do fundo saltou 76% no dia 15 de Setembro de 2008 na sequência de um grande levantamento de activos. Isso só aconteceu porque o fundo era pequeno e recente, já que tinha sido lançado quatro meses antes. Agora que o JPMorgan Highbridge US STEEP está avaliado em cerca de 300 milhões de euros, não deverá voltar a acontecer algo semelhante. Nenhum investidor ficou prejudicado, diz a sociedade gestora. Embora existam várias classes deste fundo, apenas a classe D cotada em euros foi afectada.
O JPMorgan Highbridge US STEEP é comercializado em Portugal em exclusivo pelo Banco Best. Outros fundos da JPMorgan que usam os modelos estatísticos da Highbridge são distribuídos pelo ActivoBank7, Big e Deutsche Bank, segundo a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.
Estratégia estatística
O JPMorgan Highbridge US STEEP é um dos vários fundos que usa os modelos de "portefólios accionistas estatisticamente melhorados" da Highbridge Capital Management. O objectivo do fundo é "fornecer um crescimento de longo prazo do capital especialmente através da exposição a sociedades dos EUA, usando instrumentos financeiros derivados quando apropriado".
O matemático norte-americano Evan Dick é o cérebro por detrás dos programas de computador. Depois de se formar em ciências da computação e matemática aplicada e de trabalhar durante um ano em projectos para a NASA, a agência espacial norte-americana, Dick esteve na indústria dos "hedge funds" durante sete anos, segundo a revista "Barron's". Aos 28 anos, Evan Dick "reformou-se", mas acabou por voltar à indústria dois anos depois, em 2002, para a Highbridge. Em 2005, a sociedade gestora começou a lançar fundos baseados nas estratégias estatísticas usadas nos "hedge funds".
O fundo está fortemente investido no sector da saúde, segundo o último relatório mensal da JPMorgan Asset Management. As acções da Community Health Systems, o maior fornecedor norte-americano de serviços hospitalares não-urbanos, são a principal aposta da carteira de investimento. Do lado oposto, a exposição do JPMorgan Highbridge US STEEP aos sectores das finanças, dos materiais, da energia e dos serviços de telecomunicações é residual.
