O múltiplo do MSCI Emerging Markets Index afundou para níveis idênticos aos anteriores à fase áurea que gerou oito biliões de dólares de ganhos a partir de Janeiro de 2016, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

A razão entre preço e lucro estimado está ligeiramente acima de 10 vezes, é o rácio mais baixo desde que a Rússia anexou a Crimeia.

Isso representa boas e más notícias para os investidores.

A projecção para o lucro das empresas sediadas em países emergentes subiu 39% desde Março de 2016, o que significa que a queda no múltiplo foi motivada em parte pela melhoria da perspectiva para os lucros, embora a maior parte tenha sido causada por perdas de 5,4 biliões de dólares nas bolsas desde Janeiro.

Os investidores conseguem comprar acções por um múltiplo de preço idêntico ao observado em Março de 2016, quando as empresas lucravam menos. É o tipo de "pechincha" que os investidores focados em valor procuram.

Por outro lado, a queda dos múltiplos também reflecte a menor confiança nesta classe de activos. A taxa de retorno exigida para compensar os riscos permanece elevada, apesar da maior rentabilidade que torna estas empresas mais seguras para quem investe nelas.

(Texto original: Stocks So Cheap It's Like $8 Trillion EM Rally Didn't Happen)