Notícia
Dos casinos de Las Vegas para o mundo financeiro
Os fundos quantitativos davam os seus primeiros passos na década de 30. Longe dos actuais complexos modelos matemáticos e ainda sem computadores, alguns investidores mais astutos nos Estados Unidos começavam a introduzir fórmulas matemáticas nas...
02 de Outubro de 2009 às 10:11
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Até se chegar aos elaborados modelos matemáticos que hoje são utilizados pelos fundos foram precisas várias tentativas. Conheça aqui a história dos fundos "quant"
Os fundos quantitativos davam os seus primeiros passos na década de 30. Longe dos actuais complexos modelos matemáticos e ainda sem computadores, alguns investidores mais astutos nos Estados Unidos começavam a introduzir fórmulas matemáticas nas suas estratégias de investimento para avaliar acções e obrigações.
Mais tarde, em 1952, Harry Markowitz, economista da Universidade de Chicago, introduzia os modelos matemáticos nas finanças, com a sua tese "Portfolio Selection", onde defende que a diversificação pode diminuir o risco do investimento. Alguns anos mais tarde, em 1964, é a vez de William Sharpe publicar um estudo sobre o Modelo de Avaliação dos Activos, onde separa o risco sistémico do risco de activos específico.
No entanto, o grande passo foi dado por Robert Merton, o grande fundador dos estudos da teoria quantitativa aplicada às finanças. Em 1973, Merton publica um documento onde detalha um modelo que calcula o preço de opções, mais tarde denominado "Black Scholes". Esta fórmula, além de ajudar os investidores a avaliar as opções e a desenvolver estratégias de investimento, permite ainda manter a liquidez nos mercados.
Apesar dos avanços efectuados, em 1987 os programas de negociação computorizados ainda não eram muito bem vistos pelos investidores e foram mesmo acusados de acelerar e aprofundar o "crash" de 19 de Outubro.
O trabalho de Robert Merton nos fundos quantitativos seria reconhecido mais tarde, em 1997, quando, juntamente com Myron Scholes, foi nomeado com o Nobel da Economia.
Mas, não foi apenas no mundo financeiro que se desenvolveu a teoria dos fundos quantitativos.
E foi através de Doyne Farmer e Norman Packard, dois físicos americanos, na década de 80, que nasceram estes produtos. Com o objectivo de ganhar dinheiro nos casinos de Las Vegas, os dois físicos desenvolveram fórmulas matemáticas, com as quais tentavam prever os resultados das roletas. E foi justamente este esquema que serviu de base para a criação de um fundo de investimento para o mercado de acções.
Os fundos quantitativos davam os seus primeiros passos na década de 30. Longe dos actuais complexos modelos matemáticos e ainda sem computadores, alguns investidores mais astutos nos Estados Unidos começavam a introduzir fórmulas matemáticas nas suas estratégias de investimento para avaliar acções e obrigações.
No entanto, o grande passo foi dado por Robert Merton, o grande fundador dos estudos da teoria quantitativa aplicada às finanças. Em 1973, Merton publica um documento onde detalha um modelo que calcula o preço de opções, mais tarde denominado "Black Scholes". Esta fórmula, além de ajudar os investidores a avaliar as opções e a desenvolver estratégias de investimento, permite ainda manter a liquidez nos mercados.
Apesar dos avanços efectuados, em 1987 os programas de negociação computorizados ainda não eram muito bem vistos pelos investidores e foram mesmo acusados de acelerar e aprofundar o "crash" de 19 de Outubro.
O trabalho de Robert Merton nos fundos quantitativos seria reconhecido mais tarde, em 1997, quando, juntamente com Myron Scholes, foi nomeado com o Nobel da Economia.
Mas, não foi apenas no mundo financeiro que se desenvolveu a teoria dos fundos quantitativos.
E foi através de Doyne Farmer e Norman Packard, dois físicos americanos, na década de 80, que nasceram estes produtos. Com o objectivo de ganhar dinheiro nos casinos de Las Vegas, os dois físicos desenvolveram fórmulas matemáticas, com as quais tentavam prever os resultados das roletas. E foi justamente este esquema que serviu de base para a criação de um fundo de investimento para o mercado de acções.
