Alguma da dívida que o Banco Central Europeu (BCE) comprou desde o início do PEPP, o programa criado para mitigar os efeitos da pandemia, tem vindo a expirar. E o reembolso, ou seja, o pagamento pelos credores ao banco central, atingiu um máximo em abril, o que fez com que a compra bruta de dívida aumentasse desproporcionalmente à compra líquida – aquela que é efetivamente contada.

Na semana terminada em 16 de abril, esses reembolsos ...