Warren Buffett está a perder milhares de milhões com os seus investimentos em acções nos últimos meses. Mas não está preocupado, porque investe "para a vida". Mas, talvez por precaução, nos últimos negócios o multimilionário tem optado por "apostar" na dívida. Obrigações empresariais com rendibilidades que não está a conseguir na bolsa... Por enquanto.

O investimento de 300 milhões de dólares na dívida da mítica Harley Davidson foi o mais recente. Com este negócio, o homem mais rico do mundo segundo a revista "Forbes", com uma fortuna avaliada em 62 mil milhões de dólares, deverá conseguir uma rendibilidade de 15% ao ano. Já os 150 milhões de dívida da Sealed Air pagam um juro de 12%.

A dívida empresarial começa a ganhar peso na carteira de investimento da Berkshire Hathaway, a "holding" de Buffett. No final de Setembro, o conhecido investidor tinha 9,7 mil milhões em obrigações corporativas, valor que tem vindo a aumentar à medida que Buffett tira partido da escassez de emissões deste tipo de activo, dada a crise. Uma aposta que corresponde à visão da maioria dos estrategas de investimento. Depois do bom desempenho da dívida pública, que foi a melhor classe em 2008, o consenso aponta para que este seja o ano das obrigações das empresas.

Ao mesmo tempo que reforça o investimento em obrigações, a "holding" do milionário tem vindo a diminuir a exposição a acções. No último trimestre, vendeu parte da participação nas empresas de bens de consumo Johnson & Johnson e Procter & Gamble, nos bancos Wells Fargo e US Bancorp e na petrolífera ConocoPhilips. O que pode indiciar um maior receio sobre o rumo da economia, que fez já danos apreciáveis nos investimentos da Bershire Hathaway.

"Tenham medo quando os outros estiverem gananciosos. Sejam gananciosos quando os outros tiverem medo". Esta é a máxima de Warren Buffett, também conhecido como o "Oráculo de Omaha". E aplica-se também às acções. Mas talvez Buffett tenha sido ganancioso demasiado cedo nos últimos investimentos. No espaço de apenas três meses, os últimos de 2008, Buffett viu a sua carteira perder 26% do valor.

E o saldo em 2009 não é, de todo, brilhante. A Berkshire Hathaway tem de comunicar trimestralmente às autoridades reguladoras norte-americanas todas as alterações na carteira de acções. Na última declaração, entregue terça-feira, revelou a entrada no capital de empresas como a Nalco, uma química, e também na Constellation Energy.

Mas é na Coca Cola, um dos seus primeiros investimentos, que Buffett investe forte. Tem mais de 8,5% do capital da fabricante de refrigerantes, num investimento avaliado em 8,52 mil milhões de dólares, a preços correntes de mercado. No final de 2008, as mesmas acções valiam mais de 9 mil milhões. Está a perder dinheiro... Mas não está preocupado, até porque os investimentos em acções são "para sempre".

Apesar da fortuna, as perdas em bolsa estão a pesar no bolso do milionário. Os cálculos do Negócios revelam que em apenas um mês meio Buffett acumula mais 10,7 mil milhões de dólares de prejuízos potenciais com a sua carteira de 41 cotadas americanas.