Marta Testi, CEO da ELITE – Grupo Euronext, fala sobre a proposta de valor desta rede europeia de PME, dos planos de crescimento para este ano, e do projeto de introdução dos Basket Bonds no país, sublinhando que Portugal "pode tornar-se uma das geografias mais relevantes e dinâmicas para a ELITE em 2024".
Qual é a missão da ELITE e como podem ajudar as empresas a prosperar?
A missão da ELITE é apoiar empresas privadas, ligando-as a competências, rede e capital para impulsionar o seu crescimento sustentável a longo prazo, permitindo-lhes aceder a capital privado e público, através de soluções de financiamento tradicionais ou alternativas.
Queremos auxiliar as pequenas e médias empresas portuguesas no seu crescimento, ajudando-as a compreender como diferenciar a fonte de financiamento neste cenário atual, caracterizado por uma taxa de juros que já não é zero e pela complexidade a ser gerida a nível macro. Acreditamos que a ELITE contribuirá para preencher uma lacuna importante: a capacidade de fazer crescer e globalizar boas pequenas e médias empresas, apoiadas por ferramentas de financiamento diversificadas.
Focando-se no capital financeiro, como está a ELITE a agilizar o acesso das empresas aos mercados?
O ponto de partida é a estratégia. Na ELITE, os participantes, ou seja, os empreendedores/gestores das empresas que fazem parte deste ecossistema, são estimulados a desenvolver ideias muito precisas dos impulsionadores estratégicos da sua empresa, sendo o financiamento uma ferramenta para apoiar o planeamento e a implementação dessa estratégia.
Tentamos apoiar a nossa comunidade trazendo ideias diferentes e alternativas que não estão necessariamente ligadas a uma ferramenta financeira específica, mas são apresentadas como um conjunto de soluções – desde dívida até capital próprio, de privado a público – que cada empresa pode selecionar com base nas suas necessidades específicas.
Sendo parte do Grupo Euronext – a principal infraestrutura de mercado na Europa –, qual é a abordagem da ELITE em relação ao financiamento empresarial?
O financiamento deve ser visto como um complemento aos recursos que a empresa já possui ou ao qual pode aceder através do sistema bancário tradicional. Utilizar soluções de financiamento alternativas ou estruturadas, desde capital privado a dívida privada, é uma forma eficiente de beneficiar de várias opções a ser usadas com base nas necessidades evolutivas, maturidade, e contexto em que cada empresa opera.
A ELITE procura continuamente estimular a utilização dessas múltiplas opções, atuando como uma ponte natural entre o capital privado e público. Uma das opções, e provavelmente a mais conhecida, é o Basket Bond.
Alguns números que podem resumir o impacto do programa ELITE junto das empresas que fazem parte do seu ecossistema são os seguintes: 550 empresas participaram em mais de 1.700 operações de fusões e aquisições para impulsionar o seu crescimento, 190 empresas emitiram dívida estruturada, e cerca de 70 empresas decidiram realizar uma Oferta Pública Inicial.
O Basket Bond foi projetado e lançado pela ELITE em 2017. Quais são os principais benefícios para os investidores e para as PME que procuram capital?
Desde 2017, a ELITE apoiou as necessidades de financiamento de cerca de 230 empresas, angariando 680 milhões de euros, através dos programas Basket Bonds.
O Basket Bond oferece a possibilidade de financiar planos de desenvolvimento de médio/longo prazo das empresas, beneficiando de garantias de terceiros. Resumidamente, dentro de um programa Basket Bond, cada empresa participante emite uma obrigação com características semelhantes, como a taxa e a duração, mas para montantes diferentes. As obrigações individuais são agrupadas numa estrutura de titularização conduzida por um Veículo para Fins Especiais (SPV), que emite um único tipo de valores mobiliários garantidos. A nota resultante é, então, colocada junto de investidores institucionais, como o Banco Europeu de Investimento e os Bancos de Promoção Nacionais.
As empresas podem, assim, aceder a pools de capital maiores, com investidores institucionais de relevo, e, ao mesmo tempo, beneficiar de um processo padronizado, uma estrutura predefinida e documentação pronta a usar.
Desde o primeiro Basket Bond, a ELITE tem sido um dos principais intervenientes no mercado italiano. Pode partilhar mais detalhes sobre o papel da empresa no design e promoção deste tipo de solução de financiamento alternativo?
Dentro de um programa estruturado como o Basket Bond não desempenhamos o papel de organizador nem de investidor: tiramos partido da nossa posição institucional e neutra para facilitar o codesign de novas soluções.
Partimos sempre dos investidores-chave, recolhendo as suas necessidades específicas de investimento naquele momento ou mercado, garantindo um primeiro nível de compromisso com base nesses critérios específicos. Depois, procuramos os participantes do mercado, que incluem consultores, bancos, firmas de advogados, agências de rating, autoridades e associações, tentando reunir todos os ingredientes para desenhar uma solução adequada. Envolvemos, então, um potencial organizador para codesenhar a estrutura, as características, e a term sheet da solução de Basket.
Uma vez pronta, organizamos a atividade de originação beneficiando de uma forte sinergia com todas as partes envolvidas. Esta abordagem sistémica permite-nos ser muito flexíveis no que diz respeito ao design e apresentação de novas soluções no mercado. Podemos apoiar os nossos parceiros a desenhar soluções dedicadas a uma região específica, a um setor específico ou a um uso específico dos recursos, como, por exemplo, a internacionalização ou a digitalização. Também podemos promover Basket Bonds em que os ativos subjacentes são representados não por obrigações, mas por empréstimos ou capital próprio. A flexibilidade e a abordagem sistémica são os fatores-chave no sucesso de cada iniciativa de Basket que apoiámos nos últimos seis anos.
Como o mercado português está a receber o programa da ELITE?
As empresas portuguesas estão recetivas para testar ferramentas que lhes permitam ter uma visão completa das alternativas de financiamento para o seu crescimento.
Neste momento, identificamos ainda um ambiente propício e uma maturidade no mercado português para testar soluções inovadoras e interessantes, como um Basket Bond nacional. Mantemos um diálogo contínuo com diversos potenciais participantes, e, em muitos aspetos, o contexto português assemelha-se ao que encontramos em Itália. Posso afirmar que, com base nas conversas estabelecidas com os agentes do mercado, percebemos que há espaço para adaptar e criar novas soluções específicas para o mercado português. E acreditamos que Portugal se pode tornar uma das geografias mais relevantes e dinâmicas para a ELITE em 2024.
A ELITE deu o seu primeiro passo em Portugal em julho passado com o objetivo de ajudar as empresas portuguesas no seu percurso de crescimento. Qual é o plano para 2024?
O nosso plano é expandir ainda mais a presença da ELITE em Portugal. Em 2024, pretendemos aumentar o número de empresas portuguesas integradas na rede ELITE, oferecendo serviços de capacitação e mentoria. Ao mesmo tempo, estamos entusiasmados em testar a ferramenta Basket Bond no país e envolver instituições, investidores e consultores em discussões preliminares para desenvolver esta ferramenta, bem como desafiá-los a lançar soluções alternativas que atendam às necessidades específicas das empresas portuguesas. O nosso objetivo permanece o mesmo: impulsionar o crescimento e a internacionalização das pequenas e médias empresas.
Quais são os ganhos e o papel da Euronext no apoio à expansão da ELITE no país? O objetivo da Euronext é apoiar a economia real, ou seja, ajudar as empresas no seu crescimento. O que pretendemos com a ação da ELITE em Portugal é ajudar as empresas a fazer uma reflexão sobre a sua visão e objetivos, a construir uma estratégia robusta para os atingir, a aumentar as qualificações dos seus líderes e a abrir-lhes opções de financiamento, de diversas naturezas, desde capital privado a soluções de mercado de capitais. Adicionalmente, a poderosa rede de outras empresas e de parceiros que estão no programa, por toda a Europa, proporcionam um network único aos participantes. Acresce ainda que a ELITE nasceu em Itália, e tem uma forte participação de empresas familiares, o que também se identifica muito com o tecido empresarial português.
Para a Euronext, este programa permite alargar o espectro de empresas que conseguimos servir, e acompanhá-las desde fases mais embrionárias do seu crescimento. Neste sentido, a presença da Euronext torna-se também mais relevante. Por seu turno, a ELITE beneficia da presença e notoriedade da Euronext e da sua forte ligação ao meio empresarial e ao ecossistema financeiro.
O aumento da produtividade e da competitividade em Portugal é crítica para o desenvolvimento do país, e passa pelo crescimento das empresas que, em média, são mais pequenas do que noutros países. Esta iniciativa, focada no crescimento, procura exatamente endereçar este desafio.
