Depois da forte queda no último ano, a bolsa portuguesa tem margem para recuperar nos próximos 12 meses. Mas essa recuperação poderá ser periclitante, prevêem os analistas. É que depois dos escândalos vividos em 2014 será preciso reconquistar a confiança dos investidores em 2015.

"É de esperar que o ano seja mais positivo para a bolsa, sobretudo porque existe espaço para uma recuperação dos títulos mais penalizados", defende Miguel Gomes da Silva, responsável pela sala de mercados do Montepio. O gestor do Banif Acções Portugal também acredita num ano positivo, lembrando que o consenso de mercado aponta para um crescimento dos resultados do PSI-20 superior a 10%.

"Se esta estimativa se concretizar, e se assistirmos a um ambiente de mercados favorável, com uma aceleração do crescimento global e medidas do BCE para combater a deflação, estarão reunidas as condições para que a bolsa nacional possa ter uma evolução favorável", explica Nuno Marques ao Negócios.

"Recuperar a confiança perdida é uma condição importante para o PSI-20 voltar a subir", argumenta Steven Santos, depois de um ano marcado pela queda do BES e retirou duas empresas à bolsa de Lisboa (BES e ESFG), deixando marcas profundas na PT SGPS. Para o gestor da XTB Portugal, "com o índice reduzido a 18 componentes, a bolsa nacional precisa de mais empresas dinâmicas e com projectos interessantes para atrair investimento".

Miguel Gomes da Silva acredita que "empresas como a Jerónimo Martins, CTT, EDP têm motivos para acreditar que terão um bom desempenho em 2015". Já a banca pode ser uma boa surpresa, "dependendo dos eventuais movimentos de fusão". Para Steven Santos, além da banca, a NOS e os CTT são as empresas melhor posicionadas para ganhar na bolsa de Lisboa, em 2015.

BCE pode ajudar

Apesar das feridas internas não estarem ainda saradas, a bolsa lisboeta poderá contar com a ajuda do BCE para reconquistar o seu caminho rumo aos ganhos. É grande a expectativa em torno do que o BCE vai fazer em 2015, prevendo-se que a instituição avance com a compra de dívida pública. Uma medida que beneficia essencialmente as economias com mais problemas, como a portuguesa.
"Em 2015 e considerando uma atitude mais activa do BCE, e a estabilização do quadro geopolítico internacional, deveremos assistir a uma valorização que pode ser significativa, tendo em conta a base baixa de que a bolsa portuguesa parte", adianta Pedro Lino. O administrador da Dif Broker lembra, contudo que se mantêm vários riscos, "que têm a ver com as eleições nos vários países da periferia e com a recuperação económica mundial".